فوائد استراتيجية سترادل الخيارات

استراتيجية سترادل أسلوب بسيط للسوق محايدة.

في التداول، هناك العديد من استراتيجيات التداول المتطورة المصممة لمساعدة التجار على النجاح بغض النظر عما إذا كان السوق يتحرك صعودا أو هبوطا. بعض الاستراتيجيات الأكثر تطورا، مثل الحديد كوندورس والفراشات الحديد، هي الأسطورية في عالم الخيارات. أنها تتطلب شراء وبيع معقدة من خيارات متعددة في مختلف أسعار الإضراب. والنتيجة النهائية هي التأكد من أن المتداول قادر على الربح بغض النظر عن المكان الذي ينتهي فيه السعر الأساسي للسهم أو العملة أو السلعة.

ومع ذلك، واحدة من استراتيجيات الخيار الأقل تطورا يمكن أن يحقق نفس الهدف محايد السوق مع الكثير من المتاعب - وانها فعالة. وتعرف هذه الاستراتيجية بأنها سترادل. وهو يتطلب فقط شراء أو بيع واحدة وضعت ومكالمة واحدة من أجل أن تصبح مفعلة. في هذه المقالة، سوف نلقي نظرة على مختلف أنواع سترادلز والمزايا والمزالق من كل.

أنواع سترادلز.

لونغ سترادل - تم تصميم الفاصل الطويل حول شراء المكالمة والدعوة على نفس سعر الإضراب نفسه وتاريخ انتهاء الصلاحية. ويهدف المدى الطويل للاستفادة من تغير سعر السوق من خلال استغلال زيادة التقلب. وبغض النظر عن الاتجاه الذي يتحرك فيه سعر السوق، فإن وضعية المدى الطويل ستتمكن من الاستفادة منه. شورت سترادل - سترادل القصير يتطلب من المتداول بيع كل من خيار الشراء والمكالمة بنفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية. من خلال بيع الخيارات، التاجر هو قادرة على جمع قسط كربح. ويزدهر المتداول فقط عندما يكون هناك امتداد قصير في سوق ذات تقلبات قليلة أو معدومة. وستستند فرصة الربح 100٪ على عدم قدرة السوق على التحرك صعودا أو هبوطا. وإذا ما تطور السوق تحيزا في الاتجاهين، فإن مجموع الأقساط المحصلة معرض للخطر.

ويستند نجاح أو فشل أي متداخلة على القيود الطبيعية التي تنطوي عليها الخيارات بطبيعتها جنبا إلى جنب مع الزخم العام للسوق. (لمزيد من المعلومات، راجع برنامج أوبتيون باسيكش توتوريال)

ال التعريف، طويل، سترادل.

يمكن للتاجر اختيار جانب وتأمل أن السوق يكسر في هذا الاتجاه. يمكن للتاجر التحوط له أو لها الرهانات واختيار كلا الجانبين في وقت واحد. هذا هو المكان الذي يأتي في سترادل طويلة.

من خلال شراء وضع ودعوة، والتاجر هو قادرة على التقاط تحرك السوق بغض النظر عن اتجاهها. إذا كان السوق يتحرك صعودا، المكالمة هناك؛ إذا كان السوق يتحرك إلى أسفل، ووضع هناك. في الشكل 1، ونحن ننظر إلى لقطة لمدة 17 يوما من سوق اليورو. هذه اللقطة تجد اليورو عالقا بين 1.5660 $ و 1.54 $.

في حين أن السوق يبدو أنه قد اختراق سعر 1.5660 $، ليس هناك ما يضمن أنها سوف. وبناء على هذا عدم اليقين، فإن شراء سترادل سيسمح لنا بالقبض على السوق إذا كسر إلى الاتجاه الصعودي أو إذا كان يتراجع إلى مستوى 1.54 $. وهذا يسمح للتاجر لتجنب أي مفاجآت.

عيوب إلى سترادل طويلة.

القاعدة الأساسية عندما يتعلق الأمر خيارات الشراء هو أن في المال والخيارات في المال هي أكثر تكلفة من خارج من المال الخيارات. كل خيار في المال يمكن أن تكون قيمتها بضعة آلاف من الدولارات. لذلك في حين أن القصد الأصلي هو أن تكون قادرة على التقاط حركة السوق، فإن تكلفة القيام بذلك قد لا تتناسب مع المبلغ المعرض للخطر.

في الشكل 2 نرى أن السوق يكسر إلى الاتجاه الصعودي، مباشرة من خلال 1.5660 $.

وهذا يقودنا إلى المشكلة الثانية: خطر الخسارة. في حين أن دعوتنا عند 1.5660 $ قد تحركت الآن في المال وزيادة في القيمة في هذه العملية، و 1.5660 $ وضعت الآن في القيمة لأنها قد انتقلت الآن أبعد من المال. مدى سرعة التاجر يمكن الخروج من الجانب الخاسر من سترادل سيكون لها تأثير كبير على ما يمكن أن تكون النتيجة الإجمالية مربحة من سترادل. إذا كانت الخسائر الخيار أسرع من المكاسب الخيار أو فشل السوق في التحرك بما فيه الكفاية للتعويض عن الخسائر، فإن التجارة العامة ستكون خاسرة.

ويتناول العيب النهائي التركيبة المتأصلة من الخيارات. وتتألف جميع الخيارات من القيمتين التاليتين.

قيمة الوقت - تأتي القيمة الزمنية من مدى انتهاء صلاحية الخيار. (لمزيد من التبصر، وقراءة أهمية قيمة الوقت.) القيمة الجوهرية - القيمة الجوهرية تأتي من سعر الإضراب الخيار يجري خارج، في، أو في المال.

إذا كان السوق يفتقر إلى التقلبات ولا يتحرك صعودا أو هبوطا، فإن كل من خيار وضع والدعوة تفقد قيمة كل يوم. هذا سوف يستمر حتى السوق إما يختار بشكل نهائي الاتجاه أو الخيارات تنتهي بلا قيمة.

ذي سترادل قصيرة.

طالما أن السوق لا تتحرك صعودا أو هبوطا في السعر، والتاجر سترادل قصيرة على ما يرام تماما. السيناريو الأمثل مربحة ينطوي على تآكل كل من قيمة الوقت والقيمة الجوهرية للخيارات وضع والدعوة. في حالة أن السوق لا اختيار الاتجاه، والتاجر ليس فقط لدفع أي خسائر التي تتراكم، لكنه يجب عليه أيضا أن يعيد القسط الذي جمعه.

واللجوء الوحيد إلى أن التجار المتداولين على المدى القصير هو إعادة شراء الخيارات التي يباعونها عندما تبرر القيمة القيام بذلك. ويمكن أن يحدث هذا في أي وقت خلال دورة حياة التجارة. إذا لم يتم ذلك، الخيار الوحيد هو الاستمرار حتى انتهاء الصلاحية.

عندما سترادلز العمل أفضل.

السوق في نمط جانبي. هناك أخبار أو أرباح أو إعلانات أخرى في انتظار المراجعة. ويتوقع المحللون تنبؤات واسعة بشأن إعلان معين.

يمكن أن يكون للمحللين تأثير هائل على كيفية تفاعل السوق قبل الإعلان. وقبل اتخاذ أي قرار بشأن الأرباح أو محللي الإعلانات الحكومية، يبذلون قصارى جهدهم للتنبؤ بما ستكون عليه القيمة الدقيقة للإعلان. قد یقوم المحللون بتقدیر تقدیرات قبل اسابیع من الإعلان الفعلي، مما یجبر السوق علی التحرك صعودا أو هبوطا. ما إذا كان التنبؤ صحيحا أم خطأ هو ثانوي لكيفية تفاعل السوق وعما إذا كان سترادل الخاص بك سيكون مربحا. (لمزيد من التبصر، اقرأ توصيات المحلل: هل توجد تقييمات بيع؟)

بعد الإفراج عن الأرقام الفعلية، والسوق لديها واحدة من طريقتين للرد: ​​توقعات المحللين يمكن أن تضيف إما إلى أو خفض الزخم من السعر الفعلي مرة واحدة يتم الإعلان. وبعبارة أخرى، فإنه سيتم المضي قدما في اتجاه ما توقع المحلل أو أنها سوف تظهر علامات التعب. ويمكن أن يستفيد بنجاح من هذا النوع من سيناريو السوق بشكل ناجح، قصير أو طويل. وتحدث الصعوبة في معرفة متى ستستخدم فترة قصيرة أو طويلة. هذا لا يمكن إلا أن تحدد عندما السوق سوف تتحرك مضادة للأخبار وعندما الأخبار سوف تضيف ببساطة إلى زخم اتجاه السوق.

طويل سترادل.

الاتجاه: التقلب في أي من الاتجاهين.

طويل سترادل هي واحدة من استراتيجيات دلتا محايدة المستخدمة في الأسهم شديدة التقلب. وعادة ما ينطوي على شراء في المال يضع ويدعو الخيارات مع نفس سعر الإضراب، وتاريخ انتهاء الصلاحية والأسهم الأساسية.

أوتلوك: مع هذه الاستراتيجية تداول الأسهم الخيار، توقعاتك محايدة الاتجاه.

تقتصر على صافي قسط المدفوعة في المال يضع ويدعو الخيارات.

يحتمل أن يكون غير محدود لحركة صعودا أو هبوطا للأسهم الأساسية.

الاتجاه الصاعد سعر التعادل = الإضراب السعر زائد صافي قسط مدفوع الأجر التعادل = سترايك السعر أقل صافي قسط المدفوعة.

هذا هو صافي التجارة الخصم كما كنت شراء يضع ويدعو الخيارات بنفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية.

المميزات والعيوب.

احتمال الربح غير محدود المحتملة وراء نقطة التعادل في أي من الاتجاهين. تحقيق الربح من الأسهم المتقلبة للغاية، دون الحاجة إلى تحديد الاتجاه. التعرض المحدود للمخاطر مقابل صافي أقساط التأمين المدفوعة عندما يكون السهم الأساسي بسعر الإضراب عند تاريخ انتهاء الصلاحية (حيث يضع كلا الخيارين وخيارات المكالمات منتهية القيمة).

ويضر تسوس الوقت بخيارات طويلة لأن الخيارات هي مادة هدر. وهذا يتضاعف لهذه الاستراتيجية إذا تم اختيار سعر الإضراب، وتاريخ انتهاء الصلاحية أو الأسهم الأساسية بشكل سيء. من الضروري أن تكون هذه األسعار مربحة في حركة األسهم والخيارات.

إذا ارتفعت الأسهم الأساسية، وبيع خيارات المكالمة (مما يجعل الربح للموقف كله)، وانتظر سحب إلى الربح من خيارات وضع. إذا انخفض المخزون الأساسي لأسفل، وبيع خيارات وضع (تحقيق الربح للموقف كله)، والانتظار للحصول على الارتداد للربح من خيارات المكالمة. إزاحة الموقف من خلال بيع كل من يضع ويدعو الخيارات التي قمت بشرائها في المقام الأول.

الافتراض: يتداول شيز عند 25.55 $ للسهم في مارس 20X1. ومن المتوقع صدور حكم قانوني ضد الشركة قريبا. كنت تتوقع سعر سهم شيز لترتفع أو تنخفض مرة واحدة في الحكم هو خارج. في هذه الحالة، قد تفكر في شراء واحدة يونيو 20X1 $ 25 مكالمة ضربة عند 2.50 $ وشراء واحدة يونيو 20X1 25 $ ضربة وضعت في 2.00 $ للاستفادة من النظرة المتقلبة للسهم. ملاحظة: لا تؤخذ اللجان في الاعتبار في الحساب.

تحليل مثال طويل المدى.

الحد الأقصى للمخاطر = يقتصر على صافي قسط الدفع = ($ 2.50 + $ 2.00) * 100 = 450 دولار أمريكي.

أقصى مكافأة = المحتملة غير محدود وراء نقطة التعادل رأسا على عقب والهبوط من الأسهم الأساسية.

أوبسيد بريكيفن = سترايك برايس بلوس نيت بريميوم بيد = $ 25 + $ 4.50 = $ 29.50.

الجانب السلبي بيكيفن = سترايك السعر أقل صافي قسط المدفوع = 25 $ - $ 4.50 = 20.50 $.

هذا هو واحد من استراتيجيات التقلب الأكثر شعبية وأسهل لفهم. تحتاج فقط لشراء عدد متساو من يضع ويدعو الخيارات من نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية بحيث يمكنك تحقيق الربح ما إذا كان السهم تتحرك صعودا أو هبوطا. النقطة الجيدة هي أنك لا تهتم بالإتجاه الذي تحركه، طالما أنها تتحرك بشكل حاد في أي من الاتجاهين.

ولكي تكون هذه الاستراتيجية مربحة، يجب أن تكون الزيادة في قيمة خيارات المكالمة قادرة على تجاوز الانخفاض في قيمة خيارات الشراء. أو ارتفاع في قيمة خيارات البدلة يجب أن تكون قادرة على تجاوز الانخفاض في قيمة خيارات المكالمة. ويمكن تنفيذ هذه الاستراتيجية في أي سعر الإضراب ولكن عادة ما تنشأ في المال.

في محاولة للتأكد من أن التقلب الضمنية للأسهم المختارة حاليا منخفضة جدا، مما يتيح لك انخفاض أسعار الخيارات، ولكن الأسهم على وشك أن تتخذ خطوة متفجرة، فقط أن كنت غير متأكد في أي اتجاه.

هذا هو صافي التجارة الخصم كما كنت تدفع قسط لكل من يضع ويدعو الخيارات.

هذا هو عادة الرهان على التوسع التقلب. الحكم من دعوى قضائية، إعلان المنتج، الكسب أو التقارير الاقتصادية لديها ميل لتحريك سعر السهم بشكل حاد صعودا أو هبوطا. بعض التجار يفضلون شراء سترادل في وقت من التقلب المنخفض قبل الإعلان وبيع في وقت من التقلبات العالية بعد الإعلان.

يجب عليك اختيار سعر الإضراب والإطار الزمني من سترادل طويلة وفقا لتقبل المخاطر / مكافأة والتنبؤ توقعات الأسهم الأساسية. اختيار استراتيجيات التداول الخيار مع المعلمات المخاطر المناسبة مكافأة مهم لنجاح على المدى الطويل في خيارات التداول.

الربح على أي تغيير الأسعار مع سترادلز طويلة.

خيارات تسمح للمستثمرين والتجار للدخول في المواقف وكسب المال بطرق لا يمكن بسيطة عن طريق شراء أو بيع قصيرة الأمن الكامنة. إذا كنت التجارة فقط الأمن الكامنة، فإنك إما إدخال موقف طويل (شراء) ونأمل في الربح من وتقدم في السعر، أو قمت بإدخال موقف قصير ونأمل في الربح من انخفاض في السعر. الخيار الوحيد الوحيد هو عدم عقد أي موقف في أمن معين، وهذا يعني أن لديك أي فرصة للربح. من خلال استخدام الخيارات، يمكنك صياغة موقف للاستفادة من أي توقعات السوق تقريبا أو الرأي. والحالة في هذا الصدد هي استراتيجية تعرف باسم المدى الطويل.

الدخول في امتداد طويل يسمح للمتداول بالربح إذا ارتفع الضمان الأساسي أو انخفض في السعر بمقدار معين معين. هذا هو نوع الفرصة المتاحة فقط لمتاجر الخيارات.

[بحاجة إلى تجديد على الخيارات قبل الغوص في سترادلز؟ تعلم أساسيات الخيارات الاستثمار، فضلا عن المفاهيم المتقدمة مثل سترادلز، الخنق ينتشر، من خلال تفسيرات مبسطة ومفصلة والتداول في الوقت الحقيقي في إنفستوبيديا أكاديمية خيارات للمبتدئين بالطبع]

ميكانيكا طويلة سترادل.

يتم إدخال موضع متداخلة طويلة ببساطة عن طريق شراء خيار الاتصال وخيار وضع بنفس سعر الإضراب ونفس الشهر انتهاء الصلاحية. يتم إدخال موضع بديل، يعرف باسم الخانق الطويل، عن طريق شراء خيار الاتصال مع ارتفاع سعر الإضراب وخيار وضع مع انخفاض سعر الإضراب. في كلتا الحالتين، والهدف هو أن الأمن الكامن إما:

ارتفاع بعيدا بما فيه الكفاية لتحقيق ربح أكبر على خيار المكالمة من الخسارة التي تكبدها الخيار وضع، أو تراجع بعيدا بما فيه الكفاية لتحقيق ربح أكبر على خيار وضع من الخسارة التي تكبدها خيار المكالمة.

الخطر في هذه التجارة هو أن الأمن الأساسي لن يجعل خطوة كبيرة بما فيه الكفاية في أي من الاتجاهين وأن كلا الخيارين سوف تفقد قسط الوقت نتيجة لتسوس الوقت. الحد الأقصى للربح المحتمل على امتداد طويل غير محدود. لن يتم تحقيق الحد األقصى للمخاطر على المدى الطويل إال إذا تم االحتفاظ بالموقف إلى أن تنتهي فترة صلاحية الخيار، ويغلق الضمان الضمني بالضبط عند سعر االضراب للخيارات. (لمزيد من المعلومات، راجع ما هو الفرق بين المتداخلة والخنق؟)

التكاليف ونقاط التعادل.

على سبيل المثال، النظر في إمكانية شراء خيار الاتصال وخيار وضع مع سعر الإضراب من 50 $ على تداول الأسهم في 50 $ للسهم الواحد. لنفترض أن هناك 60 يوما متبقية حتى انتهاء صلاحية الخيار وأن كل من المكالمة وخيار وضع يتم تداولها في $ 2. من أجل الدخول في سترادل طويلة باستخدام هذه الخيارات، فإن التاجر دفع ما مجموعه 400 $ (كل خيار هو 100 سهم من الأسهم، لذلك كل من المكالمة ووضع وضعت 200 $ قطعة). هذا $ 400 هو الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن أن يخسره المتداول. وخسارة 400 $ لن تحدث إلا إذا كان السهم الأساسي يغلق في $ 50 بالضبط حصة في يوم انتهاء الخيار 60 يوما من الآن.

ولكي تتعادل هذه الصفقة حتى عند انتهاء الصلاحية، يجب أن يكون السهم فوق 54 دولارا للسهم أو أقل من 46 دولارا للسهم. يتم التوصل إلى نقاط التعادل هذه عن طريق جمع وطرح الثمن المدفوع على المدى الطويل من وإلى سعر الإضراب. على سبيل المثال، افترض أن السهم الأساسي أغلق عند 54 دولارا أمريكيا للسهم عند انتهاء صلاحية الخيار. في هذه الحالة، سيكون سعر المكالمة 50 ضربة بقيمة 4 $، وهو ما يمثل ربحا قدره 2 $. وفي الوقت نفسه، فإن سعر الإضراب 50 وضعت سيكون لا قيمة له، وهو ما يمثل خسارة قدرها 2 $. وبالتالي، فإن هاتين الوظيفتين تعادلان بعضهما البعض، ولا يوجد ربح أو خسارة صافية على المستوى نفسه. على الجانب الهبوطي، لنفترض أن السهم الأساسي أغلق عند 46 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) في الوقت المحدد لانتهاء صلاحية الخيار. و 50 دعوة سعر الإضراب سيكون عديم القيمة، وهو ما يمثل خسارة قدرها 2 دولار. وفي الوقت نفسه، فإن سعر الإضراب 50 وضعت سوف تكون قيمتها 4 $، وهو ما يمثل ربحا قدره 2 $. وهنا أيضا، تعادل هاتان الوظيفتان بعضهما البعض ولا يوجد ربح أو خسارة صافية على المستوى نفسه.

وبالتالي، فإن هذه التجارة تكلف 400 دولار للدخول، وإذا كان الوضع محتفظ به حتى انتهاء الصلاحية، يجب أن يكون السهم فوق 54 $ أو أقل من 46 $ من أجل التجارة لإظهار ربح.

الآن دعونا ننظر إلى إمكانات الربح ل سترادل طويلة. وكما ذكر سابقا، فإن إمكانات الربح لطول طويل هي في الأساس غير محدودة (محصورة فقط بسعر صفر بالنسبة للأمن الأساسي). على سبيل المثال، لنفترض أن المخزون الأساسي في المثال لدينا أغلق عند 60 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) في وقت انتهاء صلاحية الخيار. في هذه الحالة، سيكون سعر المكالمة الخمسين بقيمة 10 دولارات (أو الفرق بين السعر الأساسي وسعر الإضراب). نظرا لأننا دفعنا مبلغ 2 دولار (أو ما يعادله بالعملة المحلية) لشراء هذه المكالمة، فهذا يمثل ربحا قدره 8 دولارات وفي الوقت نفسه، فإن سعر الإضراب الخمسين لن يكون له قيمة. لأننا دفعنا أيضا $ 2 لشراء هذا وضع، وهذا يمثل خسارة قدرها 2 $. ونتيجة لذلك، فإن هذا المدى الطويل اكتسبت ما مجموعه 6 $ في القيمة (8 $ كسب على المكالمة ناقص 2 $ خسارة على وضع)، أو ربح 600 $. واستنادا إلى التكلفة الأولية البالغة 400 دولار، فإن هذا يمثل ربحا بنسبة 150٪. (لمزيد من المعلومات، راجع سترادل ستراتيغي A سيمبل أبروتش تو ماركيت نيوترال.)

مزايا وعيوب طويلة سترادل.

والميزة الرئيسية ل سترادل طويلة هو أنك لا تحتاج إلى التنبؤ بدقة اتجاه الأسعار. ما إذا كانت الأسعار ترتفع أو تسقط ليست مهمة. الشيء الوحيد الذي يهم هو أن يتحرك السعر بعيدا بما فيه الكفاية قبل انتهاء صلاحية الخيار لتجاوز نقاط التعادل الصفقات وتوليد الربح. ميزة أخرى هي أن سترادل طويلة يعطي التاجر الفرصة للاستفادة من حالات معينة، مثل:

عادة، الاتجاه الأسهم صعودا أو هبوطا لفترة من الوقت ثم التوحيد في نطاق التداول. مرة واحدة في المدى التجاري قد بدأت مجراها، فإن الاتجاه المجدي القادم يحدث. في كثير من الأحيان خلال نطاقات التداول الموسعة، يتناقص تقلب الخيار الضمني ويصبح مقدار علاوة الوقت المضمنة في أسعار خيارات الأمن المعني منخفضا جدا. ثم يبحث تجار التنبيه عن الأسهم التي تشهد نطاقات تداول ممتدة و / أو أقساط زمنية منخفضة كمرشحين محتملين على المدى الطويل استنادا إلى النظرية القائلة بأن فترة من التقلب المنخفض ستتبعها فترة من حركة الأسعار المتقلبة. (لمعرفة المزيد، قراءة التقلب الضمني: شراء منخفضة وبيع عالية وأبجديات من التقلب الخيار.)

وأخيرا، يتطلع العديد من التجار إلى إنشاء مناطق طويلة قبل إعلان الأرباح حول فكرة أن بعض الأسهم تميل إلى إجراء تحركات أسعار كبيرة عندما تحدث مفاجآت في الأرباح، سواء كانت إيجابية أو سلبية. طالما أن رد الفعل قوي بما فيه الكفاية في اتجاه واحد أو آخر، فإن سترادل يوفر للمتداول فرصة للربح.

العوائق الرئيسية ل سترادل طويلة هي:

يجب على التجار دفع قسطين، وليس واحد فقط. يجب أن يكون الأمن الأساسي تحركا ذا مغزى في اتجاه واحد أو الآخر لكي تحقق التجارة ربحا. (لمعرفة المزيد حول إستراتيجية بديلة، اقرأ الحصول على ربح قوي على الربح باستخدام الخوذات.)

خيارات التجارة المختلفة التجار لأسباب مختلفة، ولكن في النهاية، والغرض من ذلك هو عادة للاستفادة من الفرص التي لن تكون متاحة من خلال تداول الأمن الكامنة. إن المدى الطويل هو مثال على ذلك. وضع نموذجي طويل أو قصير في الأمن الأساسي سيكسب المال فقط إذا تحرك الأمن في الاتجاه المتوقع. وبالمثل، إذا ظل الأمن الأساسي دون تغيير، فلن يحدث أي ربح أو خسارة. مع متداخلة طويلة، يمكن للتاجر كسب المال بغض النظر عن الاتجاه الذي يتحرك الأمن الكامنة. إذا ظل الأمن الأساسي دون تغيير، فستتحقق الخسائر. وبالنظر إلى الطبيعة الفريدة للتجارة طويلة المدى، فإن العديد من التجار سوف يكون جيدا في تعلم هذه الاستراتيجية.

استراتيجية سترادل.

استراتيجية سترادل هي استراتيجية تداول شعبية في التجارة العادية. أنه ينطوي على شراء مكالمة ووضع الخيار بنفس السعر وتاريخ انتهاء الصلاحية. يتساءل العديد من التجار الذين يجعلون التحول إلى الخيارات الثنائية الآن عما إذا كانوا قادرين على التكيف مع استراتيجية سترادل إلى تداول الخيارات الثنائية، والتعديلات التي تحتاج إلى أن يتم.

ما هي استراتيجية سترادل؟

في التداول العادي، يتم استخدام استراتيجية سترادل عندما يتوقع المتداول أن يتقلب سعر الأصل الأساسي، ولكنه غير متأكد من اتجاه الحركة. من خلال شراء الدعوة ووضع الخيارات يمكن للتاجر الاستفادة من حركة السعر في كلا الاتجاهين. إذا كانت الحركة كبيرة بما فيه الكفاية، فإن المبلغ فاز مع خيار واحد تغطي تكلفة شراء الآخر، ولا تزال تترك أرباحا كبيرة.

على سبيل المثال، اسمحوا & # 8217؛ s تخيل الأسهم التي تقدم تقريرها ربع السنوي اليوم. وهناك توقعات معينة بهذا التقرير.

وإذا تم الوفاء بها، فسوف يرتفع سعر السهم بشكل كبير؛ إذا لم يتم الوفاء بها، فإن السعر سينخفض ​​بشكل ملحوظ. هذا هو السيناريو المثالي ل سترادل. من خلال شراء مكالمة وخيار وضع في نفس السعر، يمكن للتاجر تغطية كلا الخيارين، والاستفادة من حركة كبيرة سيخلق التقرير.

تكييف استراتيجية سترادل إلى الخيارات الثنائية.

تكييف استراتيجية سترادل إلى الخيارات الثنائية ليست سهلة. إذا حاول تاجر تطبيق سترادل عن طريق شراء خيار مرتفع أو منخفض في كلا الاتجاهين مع تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه، وقال انه سوف تواجه مشاكل.

المشكلة مع تكييف استراتيجية سترادل إلى الخيارات الثنائية هي أن النسبة الفائزة في الخيارات الثنائية ثابتة ولا تعتمد على حجم حركة السعر. لذلك، لن تكون قادرة على تغطية تكلفة للخيار الذي سيتم فقدان مع خيار عالية أو منخفضة.

دعونا ننظر إلى هذا بشكل رياضي: عادة، فإن النسبة الفائزة لأي تجارة عالية أو منخفضة تكون بين 70٪ - 90٪، وسوف تكسب 50٪ من جميع الصفقات مع استراتيجية سترادل. وهذا يعني، أنه بعد تداول هذه الاستراتيجية لفترة من الوقت سوف ينتهي بك الأمر في أفضل 190٪ * 0.5 = 95٪ من الأموال التي استثمرت. وبعبارة أخرى، سوف تفقد المال إذا كنت تستخدم سترادل في الخيارات الثنائية مع خيارات عالية أو منخفضة.

ما هي البدائل هناك؟

لاستخدام استراتيجية سترادل بنجاح مع الخيارات الثنائية، تحتاج إلى الفوز أكثر من 100٪ من المبلغ المستثمر إذا كنت على حق. طريقة واحدة لهذا هو خيار اللمس. خيار اللمس تمكنك من الفوز بقدر 500 في المئة إذا التنبؤ الخاص بك هو الصحيح.

لكن سعر الإضراب عادة ما يكون بعيدا عن السعر الحالي. إذا كنت تتوقع حركة أسعار كبيرة ولكن غير متأكد من الاتجاه يمكنك استخدام استراتيجية سترادل وشراء خيارات اللمس في كلا الاتجاهين. إذا كان التنبؤ الخاص بك على حق والسعر سوف تلمس أحد الخيارين، سوف الربح الخاص بك تغطي الخسارة من خيار اللمس الأخرى، ولا تزال تترك أرباحا كبيرة.

أسهل طريقة، ومع ذلك، لتداول سترادل في الخيارات الثنائية هو عن طريق شراء خيار الحدود. ويحدد خيار الحدود مستوى سعر أدنى وأعلى. يمكنك التنبؤ بسعر الأصل الذي يترك هذه الحدود. إذا كنت على حق، سوف يفوز في التجارة والحصول على نسبة الفوز جيدة من وسيط الخاص بك. وبالتالي، فإن خيار الحدود هو عبارة عن حد في حد ذاته دون الحاجة إلى شراء خيارين.

إذا كنت تخطط لتداول الحدود تأكد من أن الوسيط الخاص بك يقدم خيارات الحدود. لقد أنشأنا قائمة من أفضل السماسرة التي تقدم خيار الحدود بالنسبة لك.

أفضل 3 خيارات.

أفضل الإشارات.

استراتيجيات الخيارات الثنائية.

تنويه: هذا الموقع هو مستقل عن وسطاء ثنائي واردة على ذلك. قبل التداول مع أي من الوسطاء، يجب على العملاء المحتملين التأكد من فهمهم للمخاطر والتحقق من أن الوسيط مرخص.

لا يقدم الموقع خدمات استثمارية أو توصيات شخصية للعملاء للتداول بالخيارات الثنائية. لا ينبغي أن ينظر إلى المعلومات حول بيناريوبتيونسستراتيغي باعتبارها توصية لتداول الخيارات الثنائية أو أن تعتبر المشورة في مجال الاستثمار. بيناريوبتيونسستراتيغي غير مرخصة ولا أذن لتقديم المشورة بشأن الاستثمار والمسائل ذات الصلة. يجب على العميل المحتمل عدم الانخراط في أي استثمار بشكل مباشر أو غير مباشر في الأدوات المالية إلا إذا كان يعرف وفهم تماما المخاطر التي ينطوي عليها كل من الأدوات المالية التي يتم الترويج لها في الموقع.

في حالة عدم فهم العميل المحتمل للمخاطر التي ينطوي عليها، يجب أن يطلب المشورة أو التشاور من مستشار مستقل. إذا كان العميل المحتمل لا يزال لا يفهم المخاطر التي ينطوي عليها التداول في أي من الأدوات المالية، وقال انه / انها يجب أن لا تتداول على الإطلاق. يجب على العملاء المحتملين الذين ليس لديهم معرفة كافية أن يطلبوا مشورة فردية من مصدر معتمد. وفقا للمبادئ التوجيهية فتس، بيناريوبتيونسستراتيغي لديها علاقات مالية مع بعض المنتجات والخدمات المذكورة على هذا الموقع، ويمكن تعويض بيناريوبتيونسستراتيغي إذا اختار المستهلكون النقر على هذه الروابط في المحتوى لدينا والاشتراك في نهاية المطاف بالنسبة لهم. تداول الخيارات الثنائية ينطوي على مخاطر كبيرة وهناك فرصة أن العملاء المحتملين تفقد كل من أموالهم المستثمرة.

نحن لا & # 8217؛ ر يوصي هذا الوسيط!

التداول مع وسيط مختلف بدلا من ذلك.

للحصول على أفضل تجربة تداول، ننصحك بزيارة أحد وسطاءنا الأكثر ثقة.

طويل، سترادل.

للربح من تغير سعر كبير - إما صعودا أو هبوطا - في الأسهم الأساسية.

تفسير.

مثال على امتداد طويل.

يتكون طول طويل من مكالمة طويلة واحدة وطويلة واحدة وضعت. كلا الخيارين لديهم نفس المخزون الأساسي، نفس سعر الإضراب ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية. يتم إنشاء نطاق طويل للخصم الصافي (أو صافي التكلفة) والأرباح إذا كان السهم الأساسي يرتفع فوق نقطة التعادل العلوي أو ينخفض ​​تحت نقطة التعادل الأدنى. إمكانات الربح غير محدودة على الجانب الصعودي وكبيرة على الجانب السلبي. تقتصر الخسارة المحتملة على التكلفة الإجمالية للسترابل بالإضافة إلى العمولات.

الحد الأقصى للربح.

احتمال الربح غير محدود على الجانب الصعودي، لأن سعر السهم يمكن أن يرتفع إلى أجل غير مسمى. على الجانب الهبوطي، احتمال الربح كبير، لأن سعر السهم يمكن أن ينخفض ​​إلى الصفر.

الحد الأقصى للخطر.

وتقتصر الخسارة المحتملة على التكلفة الإجمالية للسترابل بالإضافة إلى العمولات، ويتحقق فقدان هذا المبلغ إذا كان الوضع محتفظا به لانتهاء صلاحية كلا الخيارين تنتهي بلا قيمة. كلا الخيارين سوف تنتهي لا قيمة لها إذا كان سعر السهم يساوي بالضبط سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية.

سعر السهم التعادل عند انتهاء الصلاحية.

هناك نوعان من نقاط التعادل المحتملة:

سعر الإضراب بالإضافة إلى إجمالي الأقساط:

في هذا المثال: 100.00 + 6.50 = 106.50 سعر الإضراب ناقص الأقساط الإجمالية:

في هذا المثال: 100.00 - 6.50 = 93.50.

الرسم البياني للربح / الخسارة والجدول: طول طويل.

توقعات السوق المناسبة.

وهناك ربح طويل المدى عندما يرتفع سعر السهم الأساسي فوق نقطة التعادل العليا أو ينخفض ​​إلى أدنى نقطة التعادل. وبالتالي فإن التوقعات المثالية هي "تغيير كبير في سعر السهم عندما يكون اتجاه التغيير إما صعودا أو هبوطا". ويعرف هذا في لغة الخيارات ب "التقلبات العالية".

مناقشة الاستراتيجية.

فالخطوات الطويلة - أو التي تم شراؤها - هي استراتيجية الاختيار عندما يكون التنبؤ بتغير كبير في سعر السهم ولكن اتجاه التغيير غير مؤكد. وغالبا ما يتم شراء سترادلز قبل تقارير الأرباح، قبل مقدمات المنتج الجديد وقبل إعلانات ادارة الاغذية والعقاقير. هذه هي الحالات النموذجية في الحالات التي "الأخبار الجيدة" يمكن أن ترسل سعر السهم بشكل حاد، أو "الأخبار السيئة" يمكن أن يرسل سعر السهم بشكل حاد. والخطر هو أن الإعلان لا يسبب تغييرا كبيرا في سعر السهم، ونتيجة لذلك، على حد سواء سعر المكالمة وانخفاض سعر البيع كما يبيع التجار كلا الخيارين.

من المهم أن نتذكر أن أسعار المكالمات ووضع - وبالتالي أسعار سترادلز - تحتوي على الرأي في الآراء من المشاركين في السوق الخيارات بشأن مقدار سعر السهم سوف تتحرك قبل انتهاء الصلاحية. وهذا يعني أن المشترين من سترادلز يعتقدون أن توافق السوق هو "منخفض جدا" وأن سعر السهم سوف يتجاوز نقطة التعادل - إما صعودا أو هبوطا.

وينطبق المنطق نفسه على أسعار الخيارات قبل تقارير الأرباح وغيرها من هذه الإعلانات. يتم الإعلان عن تواريخ الإعلانات عن المعلومات الهامة بشكل عام في مرحلة متقدمة ومعروفة في السوق. وعلاوة على ذلك، فإن مثل هذه الإعلانات من المحتمل، ولكن ليس مضمونة، لتسبب سعر السهم للتغيير بشكل كبير. ونتيجة لذلك، ترتفع أسعار المكالمات والقطاعات والقطاعات بشكل متكرر قبل هذه الإعلانات. في لغة الخيارات، وهذا يعرف باسم "زيادة في التقلب الضمني".

إن زيادة التقلبات الضمنية تزيد من مخاطر خيارات التداول. المشترين من الخيارات تضطر لدفع أسعار أعلى وبالتالي خطر أكثر. بالنسبة للمشترين من سترادلز، وارتفاع أسعار الخيارات يعني أن نقاط التعادل هي أبعد من ذلك، وأن سعر السهم الأساسي يجب أن تتحرك أبعد لتحقيق التعادل. ويواجه البائعون من المناطق المتداخلة أيضا مخاطر متزايدة، لأن ارتفاع التقلبات يعني أن هناك احتمالا أكبر لتغير كبير في أسعار الأسهم، وبالتالي، من المحتمل أن يتكبد بائع الخيارات خسارة أكبر.

"شراء شتاء" هو جذابة حدسي، لأن "يمكنك كسب المال إذا كان سعر السهم يتحرك صعودا أو هبوطا". والحقيقة هي أن السوق غالبا ما تكون "كفاءة"، وهو ما يعني أن أسعار ستراندس في كثير من الأحيان هي مقياس دقيق لكيفية فمن المرجح أن يتحرك سعر السهم قبل انتهاء صلاحيته. وهذا يعني أن شراء متداخلة، مثل جميع قرارات التداول، هو موضوعي ويتطلب توقيت جيد لكل من قرار الشراء وقرار البيع.

أثر تغير سعر السهم.

عندما يكون سعر السهم في أو بالقرب من سعر الإضراب من سترادل، الدلتا الموجبة للدعوة والدلتا السلبية من وضع تقريبا تعوض تقريبا بعضها البعض. وهكذا، للتغيرات الصغيرة في سعر السهم بالقرب من سعر الإضراب، فإن سعر سترادل لا يتغير كثيرا. وهذا يعني أن هناك متداخلة "دلتا شبه قريبة". وتقدر دلتا مدى تغير سعر الخيار مع تغير سعر السهم.

ومع ذلك، إذا كان سعر السهم "يرتفع سريعا بما فيه الكفاية" أو "يسقط بسرعة كافية"، ثم يرتفع في سترادل في السعر. يحدث ذلك لأنه مع ارتفاع سعر السهم، ترتفع النداء في السعر أكثر من انخفاض السعر. أيضا، مع انخفاض سعر السهم، يرتفع سعر في سعر أكثر من الدعوة ينخفض. في لغة الخيارات، وهذا ما يعرف باسم "جاما إيجابية". وتقدر غاما كم الدلتا للموقف يتغير مع تغير سعر السهم. غاما الإيجابية تعني أن الدلتا للموقف يتغير في نفس اتجاه التغير في سعر السهم الأساسي. مع ارتفاع سعر السهم، يصبح الدلتا الصافية من سترادل أكثر وأكثر إيجابية، لأن دلتا النداء الطويل يصبح أكثر وأكثر إيجابية ودلتا من وضع يذهب إلى الصفر. وبالمثل، مع انخفاض سعر السهم، يصبح الدلتا الصافية من سترادل أكثر وأكثر سلبية، لأن الدلتا من وضع طويلة يصبح أكثر وأكثر سلبية ودلتا الدعوة يذهب إلى الصفر.

أثر التغير في التقلب.

التقلب هو مقياس لمدى تقلب سعر السهم من حيث النسبة المئوية، والتقلب هو عامل في أسعار الخيارات. ومع ارتفاع التقلبات، فإن أسعار الخيارات - والأسعار المتداخلة - تميل إلى الارتفاع إذا ظلت عوامل أخرى مثل سعر السهم ووقت انتهاء صلاحيته ثابتة. لذلك، عندما يزيد التقلب، سترادلز طويلة زيادة في الأسعار وكسب المال. عندما يسقط التقلب، انخفاض سترادلز طويلة في السعر وتفقد المال. في اللغة من الخيارات، وهذا ما يعرف باسم "فيغا إيجابية". فيغا يقدر كم يتغير سعر الخيار كما في مستوى التغيرات تقلب وعوامل أخرى لم تتغير، والإيجابية فيغا يعني أن موقف الأرباح عندما ترتفع التقلبات ويفقد عندما تقلب السقوط.

تأثير الوقت.

ينخفض ​​جزء القيمة الزمنية من السعر الإجمالي للخيار مع اقتراب انتهاء الصلاحية. ويعرف هذا بتآكل الوقت، أو تسوس الوقت. منذ سترادلز طويلة تتكون من اثنين من خيارات طويلة، والحساسية لتآكل الوقت أعلى من مواقف واحد الخيار. يميل المدى الطويل لانقاص المال بسرعة مع مرور الوقت ولا يتغير سعر السهم.

خطر التنازل المبكر.

أصحاب الخيارات لديها السيطرة على عندما يتم ممارسة الخيار. بما أن طولا طويلا يتكون من مكالمة طويلة، أو مملوكة، وطويلة واحدة وضعت، ليس هناك خطر من المهمة في وقت مبكر.

الموضع المحتمل الذي تم إنشاؤه عند انتهاء الصلاحية.

هناك ثلاث نتائج محتملة عند انتهاء الصلاحية. سعر السهم يمكن أن يكون في سعر الإضراب من المدى الطويل، فوقه أو أقل منه.

إذا كان سعر السهم هو في سعر الإضراب من سترادل طويلة عند انتهاء الصلاحية، ثم كل من المكالمة ووضع تنتهي لا قيمة لها ويتم إنشاء أي موقف الأسهم.

إذا كان سعر السهم هو أعلى من سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية، وينتهي وضع لا قيمة له، ويتم ممارسة المكالمة طويلة، يتم شراء الأسهم بسعر الإضراب ويتم إنشاء موقف الأسهم طويلة. في حالة عدم الرغبة في وضع مخزون طويل، يجب بيع المكالمة قبل انتهاء الصلاحية.

إذا كان سعر السهم أقل من سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية، تنتهي المكالمة لا قيمة لها، يتم ممارسة وضع طويل، يباع الأسهم بسعر الإضراب ويتم إنشاء موقف الأسهم قصيرة. إذا لم يكن هناك حاجة إلى وضع الأسهم قصيرة، يجب أن يتم بيعها قبل انتهاء الصلاحية.

ملاحظة: يتم ممارسة الخيارات تلقائيا عند انتهاء الصلاحية إذا كانت سنت واحد (0.01 دولار) في المال. ولذلك، إذا كان سعر السهم "قريب" من سعر الإضراب مع اقتراب انتهاء الصلاحية، وإذا كان مالك أحد الحقول يريد تجنب وضع الأسهم، يجب أن تباع على المدى الطويل قبل انتهاء الصلاحية.

اعتبارات أخرى.

وغالبا ما تقارن المسافات الطويلة مع الخنق الطويل، وغالبا ما يتداول التجار حول استراتيجية "الأفضل".

وتشمل المسافات الطويلة شراء مكالمة ووضعها بنفس سعر الإضراب. على سبيل المثال، شراء 100 دعوة وشراء 100 وضع. ومع ذلك، فإن الخناق الطويلة تنطوي على شراء مكالمة بسعر إضراب أعلى وشراء سعر مع انخفاض سعر الإضراب. على سبيل المثال، شراء 105 دعوة وشراء 95 وضع.

وليست أي من الاستراتيجية "أفضل" بالمعنى المطلق. هناك مقايضات.

هناك ثلاث مزايا وعيوب اثنين من سترادل طويلة. الميزة الأولى هي أن نقاط التعادل هي أقرب معا ل سترادل من لخنق مماثل. ثانيا، هناك تغيير أقل في فقدان 100٪ من تكلفة سترادل إذا كان عقد لانتهاء الصلاحية. ثالثا، سترادلز طويلة هي أقل حساسية لتسوس الوقت من الخناق طويلة. وهكذا، عندما يكون هناك حركة قليلة أو معدومة لسعر السهم، فإن المدى الطويل سوف تشهد خسارة نسبة مئوية أقل خلال فترة زمنية معينة من الخانق المماثل. العيب الأول من امتداد طويل هو أن التكلفة والحد الأقصى من خطر واحد على طول واحد (مكالمة واحدة وأخرى وضعت) هي أكبر من خنق واحد. وثانيا، بالنسبة إلى مبلغ معين من رأس المال، يمكن شراء عدد أقل من الأفرع.

الخانق الطويل اثنين من المزايا وثلاثة عيوب. الميزة الأولى هي أن التكلفة والحد الأقصى من خطر خنق واحد أقل من واحد على امتداد. ثانيا، بالنسبة لمبلغ معين من رأس المال، يمكن شراء المزيد من الخنق. العيب الأول هو أن نقاط التعادل لخانق هي أبعد من ذلك ل سترادل مماثلة. ثانيا، هناك فرصة أكبر لفقدان 100٪ من تكلفة الخانق إذا كان محتجزا لانتهاء الصلاحية. ثالثا، الخناقات الطويلة أكثر حساسية لتضاؤل ​​الوقت من سترادلز طويلة. وهكذا، عندما يكون هناك حركة قليلة أو معدومة لسعر السهم، فإن الخانق الطويل سيعاني من خسارة أكبر في النسبة المئوية خلال فترة زمنية معينة مقارنة بالخط المتشابه.

الاستراتيجيات ذات الصلة.

يتكون الخانق الطويل من مكالمة طويلة واحدة مع ارتفاع سعر الإضراب وطويلة وضعت مع انخفاض الإضراب.

ويتكون الشريط القصير من مكالمة قصيرة واحدة ووضع قصير واحد.

حقوق الطبع والنشر المادة 2018 بواسطة شيكاغو مجلس الخيارات تبادل، وشركة (كبو). أعيد طباعته بإذن من كبوي. البيانات والآراء الواردة في هذه المقالة هي آراء المؤلف. لا يمكن أن تضمن فديليتي إنفستمينتس دقة أو اكتمال أي بيانات أو بيانات.

تداول الخيارات ينطوي على مخاطر كبيرة وغير مناسب لجميع المستثمرين. بعض استراتيجيات الخيارات المعقدة تحمل مخاطر إضافية. قبل خيارات التداول، يرجى قراءة خصائص وخيارات الخيارات الموحدة. وسيتم تقديم الوثائق الداعمة لأي مطالبات، إن وجدت، عند الطلب.

الرسوم البيانية، لقطات، رموز الأسهم الشركة والأمثلة الواردة في هذه الوحدة هي لأغراض التوضيح فقط.