الخيارات الحقيقية تقلبات وعوائد الأسهم

خيارات حقيقية، التقلب، وعوائد الأسهم.

غوستافو غرولون، إفغيني لياندرز و أليكسي زدانوف.

التنزيلات: (رابط خارجي)

يقتصر الوصول إلى النص الكامل على المشتركين.

هذا البند قد تكون متاحة في مكان آخر في إكونبابيرس: البحث عن العناصر التي تحمل نفس العنوان.

تصدير المرجع: بيبتكس ريس (إندنوت، بروسيت، ريفمان) هتمل / النص.

معلومات الطلب: يمكن طلب هذا المقال من المجلة.

سلسلة البيانات التي يحتفظ بها وايلي بلاكويل الترخيص الرقمي ().

هل عملك مفقود من ريبيك؟ هنا هو كيفية المساهمة.

أسئلة أو مشاكل؟ تحقق من الأسئلة الشائعة إكونبابيرس أو إرسال البريد إلى.

خيارات حقيقية، التقلب، وعوائد الأسهم.

49 الصفحات تم النشر: 8 مارس 2008 آخر تعديل: 25 مارس 2018.

غوستافو غرولون.

جامعة رايس - جيسي H. جونز كلية الدراسات العليا في إدارة الأعمال.

إفغيني لياندرز.

أليكسي زدانوف.

جامعة ولاية بنسلفانيا.

تاريخ مكتوب: 2018.

تقدم هذه الورقة دليلا على أن العلاقة الإيجابية بين عائدات الأسهم على مستوى الشركة وتذبذب العائد على مستوى الشركة ترجع إلى الخيارات الحقيقية التي تمتلكها الشركات. واتساقا مع التنبؤ النظري بأن قيمة الخيار الحقيقي ينبغي أن تتزايد في تقلب الأصول الأساسية، نجد أن علاقة التقلبات الإيجابية والعائد أقوى بكثير بالنسبة للشركات التي يرجح أن تكون لديها خيارات أكثر واقعية. ونجد أيضا أن حساسية القيم الثابتة للتغيرات في التقلب تنخفض بشكل ملحوظ بعد أن تمارس الشركات خياراتها الحقيقية. وأخيرا، نقوم بالتوفيق بين الأدلة على مستوى إجمالي العلاقة السلبية بين العوائد وتقلب العائد مع العلاقة الإيجابية على مستوى الشركة من خلال إظهار أن العلاقة السلبية على المستوى الكلي قد تكون نتيجة لظروف السوق الإجمالية التي تؤثر في وقت واحد على كل من عوائد السوق و عودة التقلب.

كلمات البحث: التقلب، المخاطر، عوائد الأسهم، خيارات حقيقية.

جيل التصنيف: G12، G31، G32.

غوستافو غرولون.

جامعة رايس - جيسي H. جونز كلية الدراسات العليا في إدارة الأعمال (البريد الإلكتروني)

هيوستن، تكساس 77252-2932.

(713) 348-6138 (الهاتف)

(713) 348-6331 (فاكس)

الصفحة الرئيسية: ruf. rice. edu/

إفغيني ليندرس (جهة الاتصال)

جامعة بوسطن (البريد الإلكتروني)

595 كومنولث أفينو.

بوسطن، ما 02215.

أليكسي زدانوف.

جامعة ولاية بنسلفانيا (البريد الإلكتروني)

ستات كوليج، با 16802.

إحصاءات الورق.

المجلات الإلكترونية ذات الصلة.

جامعة بوسطن جامعة كيستروم للبحوث التجارية سلسلة ورقة.

الاشتراك في هذه المجلة المجانية لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

المحاسبة المالية إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

S & P العالمية الاستخبارات سوق أبحاث سلسلة ورقة.

الاشتراك في هذه المجلة المجانية لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

تمويل الشركات: التقييم، الموازنة الرأسمالية وسياسة الاستثمار المجلة الإلكترونية.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

الهندسة المالية إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

أوراق الموصى بها.

سرن روابط سريعة.

سرن الترتيب.

حول سرن.

يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط بواسطة هذا الموقع. لرفض أو معرفة المزيد، انتقل إلى صفحة ملفات تعريف الارتباط. تمت معالجة هذه الصفحة بواسطة apollo7 في 0.203 ثانية.

خيارات حقيقية، التقلب، وعوائد الأسهم.

غوستافو غرولون،

إفغيني لياندرس،

أليكسي زدانوف.

غوستافو غرولون هو مع جيسي H. جونز كلية الدراسات العليا في الأعمال، جامعة الأرز. إفغيني لياندرس هو مع كلية الإدارة، جامعة بوسطن. أليكسي زدانوف هو مع جامعة لوزان ومعهد التمويل السويسري. ويشكر المؤلفون روي أبوكركي وياكوف أميهود ودورون أفراموف وكليفورد بال وألكسندر بارينوف وجوناثان بيرك وجينارو بيرنيل ونيكولاس بولن ويكوب بودوخ وتيم بورش وموراي كارلسون ولورين كوهين وفران وسيديل؛ أويس ديجورج وداريل دافي ورافي إلدور، واين فيرسون، وأميت غويال، وديريك هاكبارث، وكامبل هارفي (المحرر)، وأهاد كادان، وماركو كاوستيا، وماتي كيلوهارجو، وتيمو كوركاماكي، وموشي ليفي، ولوبومير ليتوف، وهونغ ليو، وروني ميكايلي، وبارب أوستديك، ودينو بالازو، وبراد باي، بيرسون، جوردون فيليبس، لوكاس بومورسكي، أمير روبين، جاكوب ساجي، دان سيجال، أنجان ثاكور، يوري تسيرلوكيفيتش، ماساهيرو واتانابي، جيمس وستون، زفي ويينر، يوهانغ شينغ، غوفو تشو، محرر مشارك مدرسة آلتو للاقتصاد، الجامعة العبرية، المركز المتعدد التخصصات هرتسليا، جامعة ولاية لويزيانا، جامعة رايس، جامعة تكساس A & أمب؛ M الدولية، جامعة فاندربيلت، جامعة واشنطن في سانت لويس، جامعة إلينوي في أوربانا-تش جامعة ميامي، جامعة تكساس في سان أنطونيو، 2008 مؤتمر تمويل الشتاء في جامعة كولومبيا البريطانية، 2008 مؤتمر مركز روتشيلد قيساريا، 2008 اجتماعات جمعية التمويل الأوروبية، 2018 تمويل أسفل المؤتمر، و 2018 مؤتمر وادي نابا للحصول على تعليقات واقتراحات مفيدة . كما يشكر المؤلفان هرنان أورتيز مولينا للمساعدة في استخدام بيانات العضوية النقابية وسارة ديز للمساعدة البحثية القيمة.

فيرست بابليشيد: 19 جولاي 2018 فول بوبليكاتيون هيستوري دوي: 10.1111 / j.1540-6261.2018.01754.x عرض / حفظ الاقتباس مقتبس من (كروسريف): 36 أرتيكلس البحث عن التحديثات.

نحن نقدم أدلة على أن العلاقة الإيجابية بين عائدات الأسهم على مستوى الشركة وتذبذب العائد على مستوى الشركة ويرجع ذلك إلى الشركات و [رسقوو]؛ خيارات حقيقية. وانسجاما مع نظرية الخيار الحقيقي، نجد أن العلاقة الإيجابية بين التقلب والعائد أقوى بكثير بالنسبة للشركات التي لديها خيارات أكثر واقعية، وأن حساسية القيمة الثابتة للتغيرات في التقلبات تنخفض بشكل ملحوظ بعد أن تمارس الشركات خياراتها الحقيقية. نقوم بالتوفیق بین الأدلة علی المستویات الإجمالیة والثابتة من خلال إثبات أن العلاقة السلبیة علی المستوى الإجمالي قد تکون ناتجة عن ظروف السوق المجمعة التي تؤثر في وقت واحد علی عوائد السوق وتقلبات العائد.

معلومات المادة.

تنسيق متاح.

&نسخ؛ 2018 جمعية التمويل الأمريكية.

تاريخ النشر.

العدد على الإنترنت: 19 يوليو 2018 نسخة من السجل على الإنترنت: 19 يوليو 2018.

المحتوى ذو الصلة.

مقالات متعلقة بالصفحة التي تشاهدها.

نقلا عن الأدب.

عدد المرات المذكورة: 36.

1 عبد الله أراستيه، النظر في قرارات الاستثمار مع الخيارات الحقيقية ألعاب النهج، استعراض الطاقة المتجددة والمستدامة، 2017، 72، 1282 كروسرف 2 بابلو دي أندريه & إيكوت؛ s، غابرييل دي لا فوينتي، بيلار فيلاسكو، التنويع والارتباط وخيارات النمو القيمة: أبعد كروسريف 3 بابلو دي أندريه & إيكوت؛ s، غابريل دي لا فوينتي، بيلار فيلاسكو، هل من المهم حقا كيف تنوع الشركة؟ تنويع مصادر الأصول في مقابل تنويع خيارات النمو، مجلة تمويل الشركات، 2017، 43، 316 كروسريف 4 روبرت م. هول، سونغيو كواك، روزماري ووكر، سمات صناديق التحوط، السلوك الداخلي، وتقلبات الاكتتاب العام، مجلة الاقتصاد والمالية ، 2017 كروسريف 5 روبرت مارتن هال، سونغيو كواك، روزماري ووكر، صناديق التحوط مقابل شركات تحسين محركات البحث: تحليل مقارن، المجلة الدولية للتمويل الإداري، 2017، 13، 1، 2 كروسريف 6 ألكسندر بارينوف، الملكية المؤسسية وخطر التقلب الكلي، مجلة من التمويل التجريبي، 2017، 40، 20 كروسريف 7 هان سميت، إنريكو بينينغز، سيورد فان بيكوم، الخيارات والمؤسسات الحقيقية، مجلة الدراسات التجارية الدولية، 2017، 48، 5، 620 كروسريف 8 أمير H. سابيت، ريتشارد هيني، ريال والخيارات وقيمة شركات النفط والغاز: تحليل تجريبي، مجلة أسواق السلع، 2017، 6، 50 كروسريف 9 لوكا ديل فيفا، آيرو كاسانن، لينوس تريغورجيس، خيارات حقيقية، سيكون إديوسينكراتيك سس، وتنويع، مجلة التحليل المالي والكمي، 2017، 52، 01، 215 كروسريف 10 تشينغ بينغ وانغ، هونغ هسي هوانغ، جين شنغ هو، الهندسة العكسية والخيارات الحقيقية وندش]؛ كابم المعدل في سوق تايوان للأوراق المالية ، الأسواق الناشئة المالية والتجارة، 2017، 53، 3، 670 كروسريف 11 هرجوات س. بهامرا، كيونغ هوان شيم، ستوشاستيك مخاطر التدفقات النقدية الفريدة والخيارات الحقيقية: الآثار المترتبة على عوائد الأسهم، مجلة النظرية الاقتصادية، 2017، 168، 400 كروسريف 12 سيمون كيلي، قسط السوق للخيار لإغلاق: أدلة من شركات التعدين الذهب الاسترالية، المحاسبة & أمب؛ فينانسيال، 2017، 57، 2، 511 وايلي أونلين ليبراري 13 أمير H. سابيت، ريتشارد هيني، تحليل دراسة حدث لمساحة شركة النفط والغاز والاستحواذ الاحتياطي، اقتصاد الطاقة، 2018، 57، 215 كروسريف 14 يانغ سانغ يي، هيونغ جو كانغ، هانا جون، بناء إلى آخر، خصم، أو ديفر ؟: دراسة لوت الدخول في صناعة البيرة، مجلة أبحاث الحالة الآسيوية، 2018، 20، 02، 429 كروسريف 15 برافين كومار، دونغمي لي، كابيتال إنفستمنت ، والقدرة المبتكرة، وعائدات الأسهم، مجلة المالية، 2018، 71، 5، 2059 وايلي مكتبة على الانترنت 16 توم آبو، كريستوس بانتزاليس، هيلي S & أوسلاش؛ رينسن، مالينا تيلمان توستروب، المخاطر المؤسسية ومصادر خارجية: دراسة الاسكندنافية متعددة الجنسيات ، إنترناشونال بوسينيس ريفيو، 2018، 25، 6، 1297 كروسريف 17 إيلونا بابنكو، أوليفر بوغوث، يوري تسيرلوكيفيتش، التدفقات النقدية المتدنية والمخاطر المنهجية، مجلة المالية، 2018، 71، 1، 425 مكتبة ويلي أونلين 18 توم آبو، كريستوس بانتزاليس، جونغ تشول بارك، متعددة الجنسيات كميسر الخيار الحقيقي و [مدش]؛ الوهم أو الواقع؟، مجلة تمويل الشركات، 2018، 38، 1 كروسريف 19 يانلين شي، واي مان ليو، كين-ييب هو، وصول الأخبار العامة ولغز التقلب الفقهي، مجلة التمويل التجريبية، 2018، 37، 159 كروسريف 20 باتريك فيدا، إمكانات استثمارات التكنولوجيا الحيوية في بلدان مختارة من أوروبا الشرقية: فرص ضائعة، مجلة بحوث نظم الأعمال، 2018، 7، 1 كروسريف.

كوبيرايت & كوبي؛ 1999 - 2018 جون وايلي & أمب؛ سونس، Inc. جميع الحقوق محفوظة.