خيارات الأسهم المهندسين

خيارات الأسهم مقابل توكينز البروتوكول.
أريد أن أشارك تجربتي مع الإنصاف الشركات الناشئة والإنصاف البروتوكول.
عندما انضممت الشريط في عام 2018، وعرضت لي حزمة سخية بشكل لا يصدق من الخيارات الأسهم. أعطاني هذا الحق في شراء أسهم في الشركة في تاريخ لاحق إذا نجحت كموظف. بعد ثلاثة أشهر في الشريط، أصبح واضحا أنني لم أكن قادرا على مواكبة فريق لا يصدق وأنا تركت. في ذلك الوقت كان مدمرا - كنت أعرف أن شريط كان على وشك أن تفعل أشياء مذهلة - ولكن على التفكير أدرك أنهم جعلوا الدعوة الصحيحة. أنا عاطل عن العمل.
أصبح كليفينغ فعلا في وادي السيليكون. وهو يمثل لحظة عندما يكون لديك الحق في شراء الأسهم في بدء التشغيل الذي تعمل فيه. الجرف هناك لسبب - إذا فشل الناس في القيام بعملهم أنهم لا يحصلون على الحق في شراء الأسهم في الشركة.
ممارسة مؤلمة.
على مدى السنوات القليلة المقبلة، بعض أصدقائي الذين عملوا في الشركات الناشئة الناجحة بشكل لا يصدق بدأت تعلم درسا آخر من الإنصاف الشركات الناشئة: ربما كنت لا تستطيع تحمل خياراتك. كانت هناك الكثير من المشاركات الرائعة حول خيارات الأسهم. ساعدت أليكس ماكاو كتابة دليل المهندس لخيارات الأسهم، التي وردت بشكل جيد على هاكر نيوز. إذا كنت في بدء التشغيل الذي هو ناجحة بعنف وتريد المغادرة، فمن المستحيل أساسا ما لم يكن لديك المال لشراء الأسهم الخاصة بك ودفع الضرائب على المكاسب الورقية.
وقد حفزت مجموعة من الشركات هذا من خلال إعطاء فريقهم 10 سنوات لممارسة خياراتهم. كيك كان قائدا في وقت مبكر هنا ثم بينتيريست جعلت دفقة كبيرة مع التزامهم. وهذه خطوة كبيرة في الاتجاه الصحيح. نافذة التمرين القياسية المستخدمة لمدة 90 يوما. لقد التقيت المهندسين الذين غاب عن الملايين من الدولارات من الأسهم تويتر لأنهم لم يفهموا الأداة المالية المعقدة التي يتم تعويضهم.
على طول يأتي الرمز المميز.
وقد برزت طريقة جديدة لتعويض المساهمين في المراحل المبكرة: المساواة في البروتوكول. أنا واحد من الأمثلة الأولى لشخص يكافأ لمساعدة بروتوكول عندما لا أحد يهتم آخر. بعض الناس قالوا إنني محظوظ، أعتقد أنني مجرد متقبل مبكر لنوع جديد من التعويضات: الرموز.
شهر واحد من العمل على إثريوم أعطاني الحرية المالية للعمل على الأشياء التي يهمني حقا.
أحب فكرة أن الحظ هو مزيج من إعداد وفرصة. كنت قد تم تصميم الأشياء في الفضاء بلوكشين. كنت أستمع إلى ساعات من البودكاست حول موضوع بلوكشينز. بيل تاي قال لي أن ننظر في إثريوم. كما كان الحظ سيكون ذلك، جاء غافن الخشب في الكلام عن إثريوم في منزل القراصنة في سان فرانسيسكو حيث كنت أقيم. تحدثنا لبضعة أسابيع، التقيت فيتاليك، وعملت على المشروع لمدة شهر عندما كنت في المملكة المتحدة. أنا نفد من المال وكان عليه أن أعود إلى لحسابهم الخاص للعملة الأكثر تقليدية وأنا أعلم، الجنيه البريطاني الكبير. وعدت مؤسسة إثريوم أن تدفع لي في الرموز في مرحلة ما في المستقبل. تلك الرموز قد غيرت حياتي.
الخيارات التقليدية وتخزينها في قاعدة بيانات خاصة. الرموز قابلة للبرمجة وتخزينها على سلسلة عامة.
يتم نقل الخيارات من خلال البريد الإلكتروني، وملفات بدف وأنظمة إدارة الأسهم المركزية. يتم نقل حقوق الملكية من خلال المعاملات، كتل و دفاتر رمزية توزيعها.
خيارات قيمة في نهاية المطاف. الرموز المميزة من البداية.
لقد تمكنت من بيع الأثير لتمويل الرصيد. جميع أصدقائي الذين لديهم منح خيار الأسهم ضخمة يجب أن يجلس على أيديهم حتى يتم بيع الشركة أو يذهب الجمهور.
العمل من أجل بدء التشغيل مقابل العمل على بروتوكول.
لقد كنت دائما إلى الشركات الناشئة. هم وكلاء التغيير لا يصدق. أنا أحب شغف الناس الذين يعملون فيها. ومع ذلك، أكره الطريقة التي يعالج بها معظم هؤلاء الناس. الموظفين الرقيق بعيدا والغنائم تذهب إلى المؤسسين وعدد قليل من المستثمرين.
الشركات الناشئة كبيرة تحويل عدد قليل من الناس إلى المليارديرات. البروتوكولات كبيرة تتحول الكثير من الناس إلى المليونيرات. إن توزيع الأسهم في الشركات الناشئة غالبا ما يكون أضعافا مضاعفة، إذ أن عددا قليلا من الناس يأخذون الغالبية العظمى من المال. توزيع الأسهم في البروتوكول هو عادة خطية للجميع يفوز.
وأعتقد أن هذا الاتجاه سوف يتسارع حقا عندما يبدأ أفضل المهندسين والمصممين ورجال الأعمال يدركون أن العمل للبروتوكولات هو أكثر إلحاحا بكثير. يمكنك العمل في بدء تشغيل واحد لمدة 4 سنوات أو العمل على 8 بروتوكولات لمدة 6 أشهر. إذا وجدت بروتوكول كنت تعتقد حقا في، يمكنك العمل مع الفريق لطالما كنت ترغب. سوف فرق خلق لهم تعوضك مع العملة التقليدية لدفع الفواتير والرموز للمساعدة في محاذاة المصالح الخاصة بك مع النجاح على المدى الطويل للمشروع.
العمل من أجل متجر مقابل العمل للبروتوكول.
لقد التقيت فقط حفنة من الناس الذين يجعلون معيشتهم على المتجر. أنا أعرف الآن مئات من الناس الذين جعل حياتهم بناء الأشياء ل بلوكشينز. المطورين المال يجعلون رائع لأنه يسمح لهم لوقف القلق حول الذهاب كسر والتركيز على بناء البرمجيات الكبيرة.
فتح بلوكشينز هي أماكن أفضل بكثير لبناء الأعمال التجارية من متاجر التطبيقات المغلقة.
بعد عقود من المركزية، حيث جوجل، وأبل والفيسبوك السيطرة على الإنترنت المفتوح، فإنه يشعر وكأنه البندول يتأرجح إلى الوراء. إن إنتيرشين المفتوح - مجموعة سريعة من بلوكشينز - هو الجواب اللامركزي لهذا التركيز من السلطة.
الرموز لديها مشاكل أيضا.
وصف الأسهم على بلوكشين لا يغير القوانين الأساسية للأعمال. الآن، نحن في سوق الهوس حيث يسارع الجميع إلى الرموز. الجميع يائسة لجعل باك سريع وكل رمز بروتوكول ينفجر. سيكون هناك تصحيح كبير. سوف تكون جميع الرموز تقريبا لا قيمة له. عملت في إثريوم لأنني اعتقدت أنهم كانوا يفعلون شيئا مختلفا مجدية وكان المؤسسون مذهلة. إذا كنت ستعمل على بروتوكول، واختيار واحد مع فريق مؤسس الذين هم في هذا على المدى الطويل.
وقد أنتجت شبكة الإنترنت تريليون موقع، ومئات منهم غير العالم. سوف إنتيرشين تنتج سلاسل تريليون ومئات منهم سوف تغير العالم. الناس الذين يعملون لهذه البروتوكولات سيكون لها وقت لا يصدق وتفعل أعظم عمل في حياتهم. وسوف يتم تعويضهم مع الرموز، وليس الخيارات.
اتبع تدفق المواهب من الإنترنت إلى إنترتشين.
في الأشهر الستة الماضية، وعدد من الناس وأنا أعلم الذين يتغيرون حياتهم المهنية للتركيز على بلوكشينز لا يصدق. أحصل على العشرات من الرسائل في الأسبوع من الناس الذين يريدون أن يعرفوا أفضل طريقة للبدء. هذا هو السبب في أنني لا يهمني ثمن الأثير. على المدى الطويل، تدفق المواهب هو كل ما يهم.
إذا كنت ترغب في العمل على بروتوكول ولكن لا أعرف أي واحد للبدء مع، يجب أن ترسل لي رسالة مباشرة لي على تويتر.
عن طريق التصفيق أكثر أو أقل، يمكنك أن تشير لنا القصص التي تبرز حقا.
ريتشارد بيرتون.
بناء التوازن مع بعض الناس العظيم. الحب كيتينغ. الكتابة تساعدني على التفكير.

دليل المهندس على خيارات الأسهم.
هناك الكثير من الخوف وعدم اليقين والشك عندما يتعلق الأمر خيارات الأسهم، وأود أن محاولة واضحة بعض من أن حتى اليوم. كمهندس، قد تكون أكثر اهتماما في الحصول على عملك من التعويض. ومع ذلك، إذا كنت تعمل في بدء التشغيل السريع النمو، مع القليل من الحظ والتخطيط الصحيح يمكنك المشي بعيدا عن حدث السيولة مع قدر كبير من المال.
من ناحية أخرى لدي أصدقاء الذين فقدوا حرفيا على الملايين من الدولارات لأن عملية ممارسة خيارات الأسهم كانت معقدة جدا، وغير شفافة ومكلفة. صدقوني، عليك أن تكون ركل نفسك إذا حدث هذا لك، فلماذا لا تسليح نفسك مع بعض المعرفة واتخاذ قرارات مستنيرة.
هذا الدليل هو محاولة لتصحيح بعض الخلل في المعلومات بين الشركات والموظفين، وشرح في سهل الإنجليزية عملية الخيار الأسهم بأكملها.
سهم 101.
أحب التفكير في الأسهم كعملة افتراضية. يتكهن المساهمون على تلك العملة، وتحاول الشركة زيادة قيمتها. يمكن للشركات أن تضخيم أو تلغي هذه العملة اعتمادا على أدائها، وإمكاناتها المتصورة أو بإصدار أسهم جديدة.
عندما يتم تشكيل الشركات، فإنها عادة ما تصدر حوالي 10 مليون سهم. يتم تقسيم هذه بين أعضاء الفريق المؤسس ويتم تخفيفها في جولات الاستثمار اللاحقة. يتم وضع جزء من هذه الأسهم جانبا في مجموعة خيارات، وهي مجموعة من الأسهم مخصصة للموظفين. أي الأسهم التي تتلقاها ربما تأتي من هذا التجمع.
خيارات الأسهم.
عند الانضمام إلى شركة، ربما لن تتلقى أي أسهم على الرغم من، ولكن بدلا من خيار لشراء الأسهم. هذا هو العقد الذي ينص على أن لديك 'الخيار' لشراء أسهم بسعر معين.
يمكنك التفكير في خيار الأسهم كمستقبل. وتقول الشركة أساسا: "وهنا تقييمنا الحالي. نأمل أن ترتفع. في عام أو نحو ذلك، بعد أن عملت في الشركة لفترة من الوقت، سنمنحك خيار شراء أسهم في الشركة بالسعر عند الانضمام، حتى لو زاد تقييمنا في وقت لاحق ".
جداول الصمود.
وعادة ما يكون لاتفاقات الخيارات جدول استحقاق لمدة أربع سنوات، مع جرف لمدة سنة واحدة. في اللغة الإنجليزية سهل هذا يعني أنك سوف تتلقى جميع خيارات الأسهم الخاصة بك على مدى فترة من أربع سنوات، ولكن إذا تركت في أقل من عام (أو يتم إطلاقها) فإنك لن تتلقى أي خيارات على الإطلاق.
يتم تضمين "الهاوية" لتحفيز الموظفين على البقاء لمدة عام على الأقل، وحماية مساهمي الشركة إذا قرر المؤسسون أنك لست مناسبا.
عادة ما ترى أن أسهمك مقسمة إلى 1 / 48ths. تحصل على 12/48 في.
الخاص بك 1 سنة علامة، وبعد كل شهر بعد ذلك سوف تحصل على 1/48 آخر.
ممارسة الرياضة.
مرة واحدة كنت قد المنحدر، لديك الحق في شراء أسهم في الشركة. هناك بعض الطرق التي يمكنك من خلالها الاستفادة من هذا الحق:
اكتساب: نأمل أن يتم الحصول على الشركة وتباع الأسهم في متعددة كبيرة من سعر ممارسة في اتفاق الخيار الخاص بك. يدفع المستثمرون قسطا من الأسهم ويفضل سهمهم لسبب ما - إذا باعت الشركة بأقل من القيمة التي وضعت عليها في الجولة الأخيرة من الاستثمار، فإن أسهمك ربما تكون جديرة بجانب أي شيء.
السوق الثانوية: عادة ما تعطي اتفاقيات خيارات الأسهم للشركة الحق في الرفض الأول. وهذا يعني أنه لا يمكنك بيع الأسهم لطرف ثالث دون إعطاء الشركة الفرصة لشرائها أولا. ومع ذلك، فبمجرد وصول الشركة إلى مرحلة معينة، يجوز للمجلس أن يسمح لك ببيع أسهمك من خلال تبادل مثل السوق الثاني أو بعض الآليات الأخرى. في هذه المرحلة يمكنك السحب من خلال بيع الأسهم المكتسبة للمستثمرين الخارجيين.
ممارسة غير النقدية: في حالة الاكتتاب العام، يمكنك العمل مع وسيط لممارسة جميع الخيارات الخاصة بك وبيع على الفور جزء منهم في السوق العامة. وهذا يعني أنك يمكن أن تحمل كل من الأسهم، والضرائب دون الحاجة إلى استثمار الأموال بنفسك.
ممارسة قبل المغادرة: يمكنك كتابة شيك الشركة ودفع أي ضرائب المستحقة - في المقابل، ستحصل على شهادة الأسهم وتصبح مساهما في الشركة. يمكنك الاستمرار في العمل في الشركة (وممارسة المزيد من الأسهم كما أنها سترة) أو ترك وقتما تشاء.
التمرين بعد المغادرة: مغادرة الشركة، وإرسال شيك لجميع الأسهم المكتسبة قبل 90 يوما. هذا، جنبا إلى جنب مع ممارسة غير النقدية، وربما هي السيناريوهات الأكثر شيوعا.
كل طريق له آثار ضريبية مختلفة يمكن أن تعتمد على توقيت البيع والمبالغ المعنية. كقاعدة عامة، إذا كانت الشركة التي تعمل من أجلها تنمو مثل الجنون (وأنت تعتقد أنها قد تذهب يوما ما يوما ما) فإنه يجعل الكثير من الشعور لممارسة حقك في أن تصبح مساهما في أقرب وقت ممكن.
اعتمادا على وضعك المالي الشخصي، قد يكون عدد الخيارات الممنوحة لك، وسعر ممارسته، وتغير قيمته، وممارسة حق شراء جميع أسهمك المكتسبة باهظة التكلفة.
حتى لو كان لديك النقدية، قد لا ترغب في إنفاق حياتك الادخار على شهادة الأسهم ومشروع قانون الضرائب. في وقت سابق انضممت الشركة، وأرخص هذه الأسهم سيكون. وإذا زادت قيمة تلك الأسهم زيادة كبيرة فستكون هناك التزامات ضريبية هامة. وعلاوة على ذلك عليك على الأرجح كسب المال فقط على الاستثمار إذا كان هناك حدث السيولة. هذا هو السبب في أن الموظفين المبتدئين في الشركات الناشئة سريعة النمو لديها أساسا زوج من الأصفاد الذهبية على ولا يمكن أن تترك - انهم المليونير ورقة ولكنهم غير قادرين على ممارسة حقهم في شراء الأسهم، وبالتالي يجب أن التمسك حتى الشركة يباع أو يذهب الجمهور.
إذا قررت أن تترك (وتعتقد أن الشركة لديها مستقبل كبير في المستقبل) لديك عادة حوالي 90 يوما لتقرير ما إذا كنت ترغب في ممارسة أسهمك المكتسبة والتوصل إلى النقد لشراء الأسهم والضرائب المرتبطة بها . إذا لم تتمكن من ممارسة الرياضة، أو قررت عدم اتخاذ المخاطر، ثم تنتهي صلاحية الخيار.
الأسئلة التي يجب أن تسأل تسير فيها.
عند الانضمام إلى شركة، هناك بعض الأسئلة الهامة التي يجب أن تسأل:
كم عدد الأسهم لدي خيار ممارسة؟ كم عدد الأسهم الموجودة في القائمة؟ (أو ما هو إجمالي عدد الأسهم؟) ما هو سعر ممارسة السهم الواحد؟ (أو أي سعر يمكنني شراء لهم؟) ما هو سعر السهم المفضل؟ (أو ما الذي يدفعه المستثمرون لأسهمهم)؟ ماذا يبدو جدول الاستحقاق؟
هذه الأسئلة سوف تمكنك من معرفة ما سيكلف لشراء الأسهم والتقييم الحالي للشركة. والأهم من ذلك، عليك أن تكون قادرا على حساب النسبة المئوية للشركة التي تمثلها أسهمك إذا كانت جميعها مخولة اليوم. كما تنمو الشركة وتصدر المزيد من الأسهم هذه النسبة سوف تنخفض كما يتم تخفيف أسهمك. ومع ذلك، فإنه لا يزال من الجيد أن يكون لديك فكرة تقريبية عن نسبة الشركة التي تملكها عند البدء.
لا تضلوا إذا عرضت على عدد كبير من الأسهم دون ذكر عدد الأسهم القائمة حاليا. العديد من الشركات مترددة في تقاسم هذا النوع من المعلومات والمطالبة انها سرية.
إذا كانت الشركة تبدو مترددة في الإجابة على هذه الأسئلة، والحفاظ على الضغط وعدم اتخاذ "لا" للإجابة. إذا كنت ترغب في تحديد خياراتك في أي اعتبارات تعويضية، فأنت تستحق أن تعرف ما هي النسبة المئوية للشركة التي تحصل عليها، وقيمتها.
سأكون حذرا من المساومة على الراتب للأسهم، إلا إذا كنت واحدا من أول عدد قليل من الموظفين أو المؤسسين. وغالبا ما يكون العلم أحمر إذا كان المؤسسون مستعدون للتخلي عن نسبة كبيرة من شركاتهم عندما كان بإمكانهم أن يدفعوا لك. في بعض الأحيان يمكنك التفاوض على عرض متدرج، وتقرر ما هي نسبة الراتب إلى حقوق الملكية هو حق لكم.
وبالمثل، أود أن تأخذ في الاعتبار احتمال الاكتتاب عند تقدير مدى قيمة الخيارات الخاصة بك. شركات مثل الاستشارات الصغيرة أو الشركات نمط الحياة قد تقدم لك سهم، ولكن من غير المرجح العودة. قد يكون وجود شريحة صغيرة من الملكية جيدة، ولكن قد تكون في نهاية المطاف لا قيمة له. إذا كانت الشركة موجودة منذ بضع سنوات دون مسار تصاعدي واضح، فمن المحتمل أن يكون الاكتتاب العام غير محتمل.
اسئلة اخرى.
هناك بعض الأسئلة الأخرى التي يجب عليك طرحها، ولكن قد يكون لديك صعوبة في الحصول على إجابة مباشرة:
كم عدد الأسهم التي أذنت الشركة بإصدارها؟ هل تم إصدار أية أسهم بتفضيل تصفية أكبر من 1x؟
الإجابات على هذه الأسئلة يمكن أن تؤثر على أي عوائد. على سبيل المثال، إذا قامت الشركة بتخفيف مجمع الأسهم، فستنخفض قيمة أسهمك. بالإضافة إلى ذلك، إذا كان لدى بعض المستثمرين تفضيل التفضيل المفضل، ثم لديهم الحق في نقد أولا إذا كان هناك حدث السيولة.
مثال السيناريو رقم 1.
لنفترض أن الشركة تمنحك خيار شراء 100،000 سهم بسعر ممارسة (أو سعر الإضراب) 0.50 دولار للسهم الواحد. إذا كان لدى الشركة 10،000،000 سهم القائمة، ثم لديك خيار لشراء 1٪ من الشركة عندما تكون مكتملة تماما. وهذا يعني أيضا أن التقييم الحالي للشركة هو خمسة ملايين دولار.
لنفترض أنك تركت الشركة بعد السنة الأولى، وهذا يعني أنك تملك فقط 25،000 سهم (100،000 / 4)، والتي سوف يكلفك 12،500 دولار أمريكي للشراء. هذا مثال مبسط للغاية ولا يتضمن أية التزامات ضريبية، ولكنه يمنحك الفكرة العامة.
409A التقييمات & أمب؛ ضريبة.
التقييم 409A هو تقييم السوق العادلة للشركة كما هو محدد من قبل محاسب ويتم إبلاغها إلى مصلحة الضرائب. هذا التقييم غالبا ما يكون أقل من التقييم في جولة الاستثمار الأخيرة لأن المستثمرين أكثر تفاؤلا بشأن مستقبل الشركة، ومضاربة على إمكاناتها. ومع اقتراب الشركة من الاكتتاب العام، فإن الدلتا بين هذين التقييمين سوف تتقلص وتختفي في نهاية المطاف.
من خلال مقارنة 409A تقييم الشركة عندما تم منحك الخيارات والتقييم 409A عند شراء الأسهم، يمكنك الحصول على مؤشر جيد على الالتزامات الضريبية الخاصة بك. إذا كنت قد كنت فقط في الشركة لمدة عام (أو لم تنمو الشركة ماديا) تقييم 409A قد لا يكون قد تغير، وإذا قررت شراء أسهم سيكون لديك أي مسؤولية ضريبية.
ومع ذلك، إذا كان الفرق كبيرا، فإن مصلحة الضرائب تعامل هذا المكسب باعتباره "تفضيل أمت"، وضريبة لكم على انتشار. غالبا ما يكون فاتورة الضرائب أكبر من الشيك الذي يجب أن تكتبه إلى شركتك. عليك أن تدفع المال الحقيقي للمكاسب التي توجد فقط على الورق. ما هو أكثر من ذلك، إذا فشلت الشركة ثم كنت لا تحصل على ضريبة ردها - الاعتمادات فقط نحو الإقرار الضريبي المقبل الخاص بك. وهذا يمكن أن يزيد إلى حد كبير من المخاطر على الاستثمار.
آخر شيء جدير بالذكر هنا هو أنه إذا كنت شراء الأسهم المكتسبة قبل أن تغادر الشركة، مما أقترح بشدة النظر في تقديم "83 (ب) الانتخابات"، والتي يمكن أن تقلل إلى حد كبير من مبلغ الضريبة عليك أن تدفع . إن التفسیر الکامل لانتخابات 83 (ب) ھو دلیل في حد ذاتھ، ولکنھا في الأساس تسمح لك بدفع کافة التزاماتك الضریبیة بالنسبة للأسھم المملوکة وغیر المکتسبة في وقت مبکر، في التقییم الحالي 409A (حتی إذا کان التقییم یزید لاحقا).
أشياء يجب أن تعرف الخروج.
إذا كنت تفكر في ترك ولم تكن قد اشترت أي أسهم، يجب عليك أن تقرر ما إذا كنت ترغب في أن تصبح مساهما. إذا كنت تعتقد أن الشركة ستكون ناجحة بعنف، فإنه قد يكون من المفيد المخاطرة. على افتراض أن تقرر المضي قدما وشراء الأسهم، لديك ثلاثة أشهر لإعطاء الشركة الاختيار.
من الناحية المثالية، يجب أن تعرف ما يلي:
عدد الأسهم التي تم إصدارها التقييم الحالي 409A سعر السهم المفضل من الجولة الأخيرة.
من الأسهل بكثير معرفة الإجابات على هذه الأسئلة عندما لا تزال في الشركة، لذا أقترح عليك الحصول على هذه المعلومات قبل المغادرة إذا كان ذلك ممكنا.
مثال السيناريو رقم 2.
لقد تركت الشركة بعد عام وقررت أنك تريد أن تصبح مساهما. ستنتهي صلاحية شراء أسهمك بعد 90 يوما من التوقف عن العمل في الشركة، لذا يجب عليك الحصول على المال معا وإعطاء الشركة شيكا قبل ذلك التاريخ. أنت تعرف أن التقييم 409A قد ارتفع من 0.50 دولار للسهم إلى 5 $. منذ لديك خيار لشراء 25،000 سهم (كنت منحت ربع 100،000 سهم الخاص بك)، وهذا سوف يكلفك 12،500 $ لشراء.
ومع ذلك، منذ تقييم 409A للشركة قد ارتفع إلى 5 $، فإن مصلحة الضرائب يرى التقييم الحالي للمخزون الخاص بك كما 125،000 $، وسيكون لديك لتقرير مكاسب قدرها 112،500 $ (125،000 - 12،500 $). وكدخل، سيخضع هذا للضريبة عند حوالي 40٪
20٪ الدولة). من الواضح أن هذا المستوى الضريبي سوف تختلف بشكل كبير بين الأفراد، ولكن دعونا فقط تأخذ 40٪ للحجج ساك.
لذلك التكلفة الإجمالية لممارسة هو 12500 $ للشركة، و 45،000 $ للحكومة ما مجموعه 25،000 سهم.
خيارات التمويل.
إذا كنت لا تستطيع تحمل حقك في شراء أسهمك المكتسبة (أو لا تريد أن تأخذ المخاطر) ثم ليست هناك حاجة اليأس - لا تزال هناك بدائل. هناك عدد قليل من الصناديق وعدد من المستثمرين الملاك الذين سوف أمامك كل النقد لشراء الأسهم وتغطي جميع الالتزامات الضريبية الخاصة بك. تحتفظ بالأسهم باسمك وإذا كان هناك حدث سيولة تقوم بتوزيع نسبة مئوية من الأرباح عليها. وسوف يطلبون عادة ما يتراوح بين 20-50٪ من الاتجاه الصعودي اعتمادا على الشركة والضرائب وحجم الاستثمار. إنه قرض بدون فوائد بدون ضمان شخصي. إذا فشلت الشركة، كنت لا مدينون لأي شخص أي شيء. إذا نجحت، سوف يكافأ على القيمة التي قمت بإنشائها أثناء العمل هناك.
استنتاج.
السبب في أنني كتبت هذا الدليل هو أن المهندسين غالبا ما يكون الأبطال المجهولين في الشركات الناشئة، وأنها تستحق أيضا للاستفادة من الاتجاه الصعودي في أي قيمة يخلقونها. هو أيضا لماذا أنا متحمس لتمويل الأسهم الخيار، الذي يعمل على مستوى الملعب قليلا وجعل ممارسة بأسعار معقولة، في حين إزالة المخاطر للمهندس.
كما هو الحال مع جميع المعلومات على شبكة الإنترنت، تأخذ هذا مع قليل من الملح والحصول على المشورة من كبا المهنية قبل اتخاذ أي قرارات. لا يمكن تفسير أي من هذه المقالة على أنها مشورة قانونية أو مالية.
الآن قراءة هذا.
إعداد سامية النص 2.
قررت مؤخرا أن الوقت قد حان أخيرا لجزء من الطرق مع تكستمات، رفيقي مضمونة لهذه السنوات القليلة الماضية، وبدء البحث عن محرر جديد. بعد استطلاع تويتر سريع كانت المشورة بالإجماع أن أحاول سامية النص 2. متابعة & رار.

خيارات الأسهم لمهندس كبير في بدء تشغيل ممول الملاك؟
انضممت إلى شركة ناشئة بعد 6 أشهر من تأسيسها كمهندس مبتدئ (كنت على حق من الكلية في ذلك الوقت). لقد كنت مع بدء التشغيل منذ ما يقرب من 6 سنوات، ولقد تقدمت إلى درجة كونه مهندس كبير (يوجد حاليا 3 مهندسين آخرين). على مدى فترة وقتي هناك، لقد تراكمت لديها خيارات لحن 0.43٪ في المئة من الشركة. لقد حان الوقت منذ أن حصلت على منحة جديدة أو رفع، لذلك أعتقد أن الوقت قد حان لطلب واحد آخر.
أنا صاعد على مستقبل الشركة (انها نجت لمدة 6 سنوات بالفعل، وأعتقد أنه من المرجح أن تصبح مربحة هذا العام). انها ملاك بحتة بتمويل في هذه المرحلة: نحن لم تتخذ أي المال فك. لقد تم البحث بالضبط كم من الأسهم شخص في موقفي ينبغي أن يكون، ولقد تمكنت فقط من العثور على هذه المعلومات حول الشركات الناشئة التي أكملت سلسلة أ (مثل هذا و هذا). وبما أننا ممولون بحتة، فإنني أفهم أنه يجب أن أملك أكثر من الشركة بسبب زيادة المخاطر.
هل لدى أي شخص أي بيانات أو قواعد الإبهام التي من شأنها أن تنطبق لي في هذه الحالة لشركة ملاك ممولة؟
شكرا على المساعدة.
في كل الصدق، المنحة يبدو مثل ما كنت أتوقع في الوضع الخاص بك.
فإنه يأتي حقا إلى كيف لا يمكن الاستغناء عنه أنت، وعليك أن تجعل تقييما صادقا لذلك. نعم، لقد كنت هناك فترة طويلة وساهمت كثيرا، ولكن هل لديك خبرة مجال كبير أن مهندس آخر لن تملك؟
إذا كانت الشركة أن تقلع وتوسع، كم عدد المطورين أكثر ستضاف؟ ما هو تجمع الموظفين مثل؟ إذا حصلت، قل 3٪، فماذا سيكون مناسبا للموظفين X القادمين؟ هل الرياضيات استقراء قبل رونوت من الأسهم؟
أفضل طريق للحصول على حصة أعلى من الأسهم هو بصراحة للانتقال إلى شركة جديدة حيث كنت لا تدرك كما مبتدئ الذي نمت مع الشركة، ولكن كرجل كبير الذي يجلب الخبرة والخبرة.
استنادا إلى تجربتي القصصية، لا يبدو الأسهم الخاصة بك بعيدا جدا عن العلامة. يشعر قليلا منخفضة، نظرا كم من الوقت كنت قد تم هناك - ولكن ليس بشكل مثير للقلق. إذا كنت قد بدأت مع شركة بنسبة 1٪ وأنها ذهبت إلى القيام بضع جولات من التمويل، وكنت على الأرجح أن يكون في وضع مماثل.
أود أن يكون التفاوض ودية للحصول على منحة إضافية والتواصل الذي كنت تعتقد حقا في الشركة وتريد أن تكون جزءا من النجاح في المستقبل. نقطة أخرى يمكنك أن تجعل هو أنه بالمقارنة مع الشركات الناشئة بتمويل أفضل، وكنت على الأرجح الحصول على أموال أقل من "القيمة السوقية" من حيث التعويض. وينبغي أن يترجم ذلك إلى مزيد من الإنصاف.
قد يكون لدى كومبستودي بيانات حول هذا: كومبستودي.
تقرير ملخص لعام 2008 هنا، 2009 هو تحميل بعد الاشتراك وأعتقد، و 2018 ليست حتى الآن لأعضاء غير دفع. ولسوء الحظ، فإن التفاصيل الكاملة حسب التمويل غير متوفرة في التقارير الموجزة. قد تكون متاحة إذا كنت تستطيع إدارة للوصول إلى البيانات الكاملة.
2008 تظهر البيانات المجمعة في الملخص أن رئيس الهندسة يتلقى في المتوسط ​​حوالي 1.32٪ (1.00٪ هو الوسيط) في وقت الاستئجار. يمكنك ربما إجراء استقراء الخام من المبلغ لموقفكم على أساس ذلك.
ليس لدي أي بيانات. أنا ملاك الآن، وبدأت، مولت وبيعت العديد من الشركات الخاصة بي. حصل نائب الرئيس في شركتي الأخيرة على ثمانية في المئة، وأعتقد أنه كان يستحق كل هذا الوقت. وقبل ذلك كان لدى نائب الرئيس شيئا مماثلا. وفقا لمعايير بلدي، كان نائب الرئيس الهندسية الأصول الرئيسية للشركة وأنا تعامل معه بهذه الطريقة. أنا جعلت ثلاثة من أربعة الملايين، وأنا لم نأسف لذلك.
إذا كنت تستطيع مناقشة موقفك بصراحة مع مديري الشركة، فإن "أنا أفضل من الإقلاع عن التدخين وإعادة توظيف" حجة غالبا ما يضرب المنزل (يعمل بشكل أفضل إذا كنت واثقا من أنك ستكون بوضوح أفضل مرشح لموقفك الحالي) . العديد من الشركات الصغيرة لديها مشكلة مع مفهوم "إيفرغرينينغ" الذي يعني أساسا معاملة الموظفين الحاليين أفضل من الموظفين الجدد عندما يتعلق الأمر الأجر (من الواضح، أنا أتحدث درجات قابلة للمقارنة هنا، إذا كان توظيف نائب الرئيس للهندسة أنه من المتوقع أن أجورهم ستكون أعلى من مهندس كبير). ويتعين أن يقود بعض المديرين إلى استنتاج مفاده أن تعيين بديل هو اقتراح أكثر تكلفة بكثير من تجديد منح الخيارات القائمة.
هذا هو كل متعامد قليلا إلى السؤال الأصلي ولكن المقصود منه أن نشير بعض التعقيدات المعنية. غالبا ما يغفل المديرون الناس الذين يرون كل يوم عند التفكير في التعويض ويحتاجون إلى التذكير بأن طائر في اليد، وما إلى ذلك.

خيارات المهندسين المهندسين
سحب طلبات 3.
تاريخ جيثب اليوم.
جيثب هي موطن لأكثر من 20 مليون مطورين يعملون معا لاستضافة ومراجعة التعليمات البرمجية، وإدارة المشاريع، وبناء البرمجيات معا.
استنساخ مع هتبس.
استخدام جيت أو الخروج مع سفن باستخدام ورل على شبكة الإنترنت.
مثال على تقييم الشركة، أسهم، جمع التبرعات، والتخفيف (المصدر)
إذا كنت قد عملت من أي وقت مضى أو اعتبرت العمل لشركة بدء التشغيل أو شركة التكنولوجيا سريعة النمو، وربما كنت قد شهدت أو حاولت معرفة المزيد عن خيارات الأسهم، رسوس، وأنواع أخرى من التعويض الأسهم.
وهو موضوع مربك غالبا ما لا يناقش بوضوح. وهذا أمر مؤسف لأنه يجعل من الصعب اتخاذ قرارات جيدة. كثير من الناس يتعلمون الأفكار الأساسية من خلال التجربة أو القراءة، ولكن تعويض الأسهم هو منطقة معقدة وصعبة عادة ما يفهمها تماما من قبل المهنيين. ومن المحزن أن كلا من الشركات والموظفين يضرون بشكل روتيني بسبب الأخطاء الباهظة التكلفة التي يمكن تجنبها.
ويهدف هذا الدليل إلى تحسين هذا الوضع. فإنه لا يفترض لديك درجة في القانون أو ماجستير في إدارة الأعمال. المواد كثيفة، لكننا نسعى لتقديمها بطريقة مفهومة للمحامين وغير المحامين على حد سواء.
فكر في الدليل ككتاب صغير، وليس مدونة. نقترح عليك نجم والرجوع إليها في المستقبل. ساعة أو اثنتين من قراءة المادة هنا والموارد المرتبطة يمكن أن تكون في نهاية المطاف من بين أكثر الطرق قيمة من الناحية المالية التي يمكن أن تنفق ذلك الوقت.
هذه الوثيقة والمناقشة حولها ليست مشورة قانونية أو ضريبية. التحدث إلى محترف إذا كنت بحاجة إلى المشورة حول الوضع الخاص بك. راجع إخلاء المسؤولية الكامل أدناه.
إذا كنت تفكر في العمل لصالح شركة تقدم لك حقوق الملكية، فمن الأهمية بمكان فهم كل من الأساسيات وبعض التفاصيل الفنية جدا حول نوع التعويض الذي تقدمه بالضبط، بما في ذلك العواقب الضريبية. قد يبدو التعويض عن حقوق الملكية والضرائب موضوعات مختلفة، ولكنها متشابكة جدا من الصعب تفسير واحد دون الآخر. ومن الضروري فهم القواعد الأساسية للتفاوض على عروض عادلة - من كلا الجانبين.
وبطبيعة الحال، فإن هذا الدليل لا يمكن أن تحل محل المشورة المهنية. ولكن اسأل أي شخص يعمل في الشركات الناشئة وسيكون لديهم قصص عن كيف أو زملائهم ارتكبوا أخطاء مكلفة نتيجة لعدم فهم التفاصيل. تقييم المشورة التي تتلقاها من محاميك الشخصي أو شركة يمكن أن يكون أسهل عندما يكون لديك كل المعلومات للعمل مع.
ينطبق هذا الدليل على شركات C في الولايات المتحدة. وهي موجهة نحو الموظفين والمستشارين والمتعاقدين المستقلين الذين يريدون أن يعرفوا كيف الأسهم وخيارات الأسهم في الشركات C العمل. وهذا يشمل معظم الشركات الناشئة. عادة الشركات الناشئة والشركات الكبرى هي الشركات C، وليس الشركات ذات المسئوولية المحدودة أو S الشركات. ليك تعويضات الأسهم مختلفة وغير المشمولة في هذا الدليل (حتى الآن). قد يكون من المفيد أيضا للمؤسسين أو مديري التوظيف، الذين يحتاجون إلى الحديث عن تعويض الأسهم مع الموظفين أو الموظفين المحتملين، أو أي شخص غريبة لمعرفة المزيد عن هذه المواضيع. والهدف من ذلك هو أن تكون مفيدة للمبتدئين كما هو الحال بالنسبة لأولئك الذين لديهم المزيد من الخبرة.
نحن نحافظ على هذا الموجز، حتى تتمكن من المقشود والعودة إليها بسهولة. يتم تنظيم الأقسام في نقاط الفردية، لذلك فمن الأسهل لقراءة، الرجوع إلى، المساهمة في، وتصحيح. نحن نربط بشكل حر، حتى نتمكن من تحديد المصطلحات، وتشمل المواد المنسقة التي لديها الكثير من التفاصيل، وإعطاء الائتمان حيث يحين.
🔹 ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ☝ ☝ ☝ ☝ ☝ ☝ ☝ ☝ ☝ 🌪 🌪 🌪 🌪 " تحميل.
هذا هو دليل مفتوح. انها مفتوحة للمساهمات، وذلك على عكس بلوق، أنها تعيش، ويمكن تحسينها. في حين أن الكثير من المعلومات حول هذا الموضوع هو مجرد بحث جوجل بعيدا، هو متناثرة حول. لا تركز العديد من المدونات والمقالات إلا على موضوع ضيق، أو تتقدم في السن، أو على مواقع تدعمها إعلانات أو منتجات أخرى. وينبغي أن يكون من الممكن تجميع هذه المعلومات بشكل معقول، مجانا. وقد بدأ هذه الوثيقة كل من جوشوا ليفي وجو والين. انها نسخة أولية، ومما لا شك فيه بعض الأخطاء وأوجه القصور، ولكن نريد أن نرى أنها تتطور.
إذا كان لديك فكرة أو مساهمة من شأنها أن تحسن هذا الدليل، يرجى ملف القضايا أو المستفيدين الرئيسيين. الأسئلة هي أيضا موضع ترحيب (كمسائل)، لأنها تساعدنا في المرة القادمة ونحن تنقيح الدليل. ونحن نقدر بكل سرور جميع المساهمين.
يغطي هذا القسم المفاهيم والمصطلحات الأساسية حول الأسهم، وخيارات الأسهم، وتعويض الأسهم.
التعويض الخاص بك هو كل ما تحصل عليه للعمل لشركة. عندما تتفاوض على تعويض مع شركة ما، فإن العناصر التي يجب التفكير فيها هي النقد (الراتب والمكافأة)، والفوائد (التأمين الصحي، والتقاعد، والامتيازات الأخرى)، وحقوق الملكية (ما نناقشه هنا). تشير تعويصات الأسهم إلى امتلاك الأسهم أو الحق في شراء الأسهم في الشركة. وبشكل عام، يركز هذا الدليل على تعويضات رأس المال في الشركات، وليس الشركات ذات المسؤولية المحدودة. وأسباب ذلك هي: (1) الشركات هي الشكل الأكثر شيوعا من الشركات الناشئة في الولايات المتحدة (نادرا ما تستخدم الشركات ذات المسئوولية المحدودة ككيان للشركات الناشئة التكنولوجيا)، و (2) تعويض الأسهم للشركات ذات المسؤولية المحدودة يختلف بشكل كبير عن تعويضات الأسهم في الشركات. وتستخدم تعويضات الأسهم عادة للمؤسسين والمديرين التنفيذيين والموظفين والمقاولين والمستشارين والمديرين وغيرهم. الغرض من تعويض الأسهم هو شقين: لجذب أفضل المواهب؛ ومواءمة الحوافز بين الأفراد ومصالح الشركة. تتكون تعويضات الأسهم عموما من خيارات الأسهم أو الأسهم أو وحدات الأسهم المقيدة (رسوس) في الشركة. سنحدد هذه المفاهيم بعد ذلك.
يمثل السهم ملكية الشركة ويتم قياسها في األسهم. المؤسسين والمستثمرين والموظفين وأعضاء مجلس الإدارة، وغيرهم مثل المقاولين أو المستشارين قد يكون كل الأسهم. في كثير من الأحيان لا يمكن بيع الأسهم في الشركات الخاصة، وربما تحتاج إلى أن تعقد إلى أجل غير مسمى، أو على الأقل حتى يتم بيع الشركة. في الشركات العامة، يمكن للناس شراء وبيع الأسهم في البورصات، ولكن في الشركات الخاصة مثل الشركات الناشئة، وعادة لا يمكنك شراء وبيع الأسهم بسهولة. يمكن للشركات العامة وبعض الشركات الخاصة أن تدفع أرباحا للمساهمين، ولكن هذا ليس شائعا بين الشركات الناشئة التكنولوجيا. ويعكس إجمالي عدد الأسهم القائمة عدد الأسهم التي يحتفظ بها حاليا جميع المساهمين. ويبدأ هذا الرقم بقيمة تعسفية أساسا (مثل 10 ملايين)، ثم سيزداد بعد إصدار أسهم جديدة. قد يزيد أو ينقص لأسباب أخرى، أيضا، مثل انشقاقات الأسهم وشراء شراء مرة أخرى. إذا كان لديك مخزون، ما يحدد في نهاية المطاف قيمته هي ملكية النسبة المئوية للشركة بأكملها، وليس العدد المطلق للأسهم. لتحديد النسبة المئوية للشركة التي يمثلها عدد معين من الأسهم، قسمها بعدد الأسهم القائمة. ☝ ☝ 🔹 ومع ذلك، هناك بعض الخداع أن يكون على بينة فيما يتعلق بما يشير هذا المجموع المتميز إلى: الشركات الخاصة دائما ما يشار إليه باسم "أذن ولكن لم يتم إصدار" أسهم. على سبيل المثال، قد يكون للشركة 100 مليون سهم مصرح به، ولكن فقط أصدرت بالفعل 10 مليون سهم. في هذا المثال، سيكون لدى الشركة 90 مليون سهم مصرح به ولكن غير م صدر. عندما تحاول تحديد النسبة المئوية التي يمثلها عدد من الأسهم، فإنك لا تشير إلى الأسهم المصرح بها ولكن غير المصدرة. كنت فعلا تريد أن تعرف مجموع الصادرة، ولكن حتى هذا العدد يمكن أن يكون مربكا، كما يمكن حسابها أكثر من طريقة واحدة. عادة ما يشير الناس إلى إجمالي عدد األسهم "المصدرة والمعلقة" أو "المخففة بالكامل". تشير عبارة "الصادرة وغير المسددة" إلى عدد األسهم التي أصدرتها الشركة بالفعل للمساهمين. لاحظ أن هذا لن يتضمن مشاركات قد يكون لدى الآخرين خيار شراءها. "المخفف بالكامل" يشير إلى جميع الأسهم التي تم إصدارها، وجميع الأسهم التي تم وضعها في خطة حوافز الأسهم، وجميع الأسهم التي يمكن إصدارها إذا كانت جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل (مثل الأوامر المعلقة) تمارس. والفرق الرئيسي هو أن هذا المجموع سوف تشمل جميع الأسهم في تجمع الخيار الموظف المحجوزة ولكن لم تصدر بعد للموظفين. (يتم مناقشة مجموعة الخيار أكثر أدناه). عموما، فمن الأفضل أن نعرف عدد المخفف تماما لمعرفة النسبة المئوية المحتملة لعدد من الأسهم يستحق في المستقبل. المصطلحات المذكورة هنا لا تطبق على نطاق عالمي، إما، لذلك فإنه يستحق مناقشة ذلك للتأكد من عدم وجود سوء الاتصال.
من الصعب تقييم أسهم الشركات الخاصة. شهادة الأسهم هي قطعة من الورق التي تمنحك شيئا من قيمة غير مؤكدة للغاية، ويمكن أن تكون لا قيمة لها في المستقبل، أو قيمة للغاية، وهذا يتوقف على مصير الشركة. 🔸 عموما، قد يكون بيع الأسهم في شركة خاصة صعبا، حيث أن الشركة غير مدرجة في البورصات، وعلى أية حال، قد تكون هناك قيود على الأسهم التي تفرضها الشركة. في الشركات الناشئة، من المعتاد الاحتفاظ بالسهم حتى تباع الشركة أو تصبح عامة في الاكتتاب العام. وغالبا ما يسمى بيع أو الاكتتاب خروج. وتسمى المبيعات، والقرارات، والإفلاس أحيانا بالتصفية. 🔹 المبيعات الخاصة: في بعض الحالات، قد تكون قادرا على بيع أسهم الشركات الخاصة إلى طرف خاص آخر، مثل المستثمر المعتمد الذي يريد أن يصبح مستثمرا في الشركة، ولكن هذا أمر نادر الحدوث. وغالبا ما تسمى هذه السوق الثانوية. تتطلب المبيعات عموما الاتفاق والتعاون من الشركة. على سبيل المثال، عادة ما تكون أسهمك خاضعة لحق الرفض الأول لصالح الشركة (بمعنى، لا يمكنك بيع أسهمك لطرف ثالث دون عرض بيعها للشركة أولا). وهناك حاجز آخر محتمل يتمثل في أن المشترين من القطاع الخاص قد يرغبون في وضع البيانات المالية الداخلية للشركة لتحديد قيمة السهم، وهذا يتطلب عادة تعاون الشركة. وقد بذلت بعض الجهود مثل شاريسبوست، و إكويديت، و إكيتيزن لإنشاء سوق حول هذه المبيعات، وخاصة بالنسبة للشركات المعروفة قبل الاكتتاب العام، ولكنها لا تزال غير ممارسة روتينية. كورا لديه مزيد من النقاش حول هذا الموضوع.
الأسهم يأتي في نوعين رئيسيين، الأسهم المشتركة والمخزون المفضل. سوف تسمع أيضا مخزون المؤسسين مصطلح، وهو (عادة) الأسهم العادية المخصصة في تشكيل الشركة. انها معقدة، ولكن في الأسهم المفضلة عموما هو الأسهم التي لديها حقوق، والأفضليات، والامتيازات التي لا تملك الأسهم المشتركة. فعلى سبيل المثال، يكون للمخزون المفضل عادة تفضيل التصفية، الذي يعطي صاحب الأسهم المفضل الحق في أن يدفع قبل أصحاب الأسهم المشتركة عند التصفية. يشير التصفية المتراكمة إلى مقدار تفضيل التصفية قبل الأسهم العادية. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة قد تلقت مئات الملايين من الدولارات من الاستثمارات من المستثمرين، فإن الأسهم العادية لا يستحق أي شيء على بيع ما لم يتجاوز سعر البيع التصفية المتراكمة. وعموما يتلقى الموظفون ومقدمو الخدمات الأسهم العادية أو الخيارات لشراء الأسهم العادية مقابل خدمتهم، ويحصل المستثمرون على الأسهم المفضلة.
خيارات الأسهم (على وجه التحديد، "خيارات الأسهم الموظفين" عند منحها للموظفين) هي العقود التي تسمح لك لشراء الأسهم، وهو ما يسمى ممارسة الخيارات. الخيارات ليست هي نفسها الأسهم. فإنهم ليسوا سوى الحق في شراء الأسهم وفقا للشروط المحددة في اتفاق الخيار. خيارات الأسهم تسمح لك لشراء أسهم بسعر ثابت للسهم الواحد، وسعر الإضراب. يتم تحديد سعر الإضراب بشكل عام (غالبا ما يكون أقل بكثير) مما يتوقعه الناس أن تكون القيمة المستقبلية للسهم، مما يعني أنه يمكنك كسب المال عند بيع الأسهم. تنتهي صلاحية الخيارات. تحتاج إلى معرفة متى سيتم فتح نافذة التمرين. لا يمكن ممارسة الخيارات إلا لفترة محددة من الزمن، وعادة ما تكون من سبع إلى عشر سنوات طالما كنت تعمل لصالح الشركة. ❗ الأهم من ذلك، أنها تنتهي أيضا عند إنهاء العمل للشركة (على سبيل المثال، بعد 90 يوما من انتهاء الخدمة) - لذلك يمكن أن تكون فعالة لا قيمة لها إذا كنت لا يمكن ممارسة لهم قبل أن تغادر. 🔹 في الآونة الأخيرة (منذ عام 2018 تقريبا) تجد بعض الشركات طرقا للحفاظ على نافذة التمرين مفتوحة لسنوات بعد مغادرة الشركة، وتعزيز هذا أكثر عدالة للموظفين. انظر هذه القائمة، والتي تشمل السعة، كليف، كوينباس، بينتيريست، وكورا. 🔸 الإغلاق: قد يتم منح الأسهم وخيارات الأسهم لك، ولكنها تأتي مع مجموعة متنوعة من الشروط والقيود. واحدة من أهم الشروط هو أنك عادة "كسب" حقوق الأسهم أو الخيارات على مر الزمن أو تحت أحداث معينة. وهذا ما يسمى الاستحقاق. وعادة ما يحدث الصمود وفقا لجدول استحقاق. أنت لا تمنح إلا أثناء العمل لحساب الشركة. على سبيل المثال، من الشائع جدا أن يكون المخزون أو الخيارات سترة على مدى فترة أربع سنوات، قليلا في وقت واحد، حيث لم يكن من أصلها في البداية، وكلها منحت بعد أربع سنوات. جداول الصمود يمكن أيضا أن يكون الهاوية، حيث حتى تعمل لفترة معينة من الوقت، كنت 0٪ منتهية. على سبيل المثال، إذا كانت جائزة الأسهم الخاصة بك لديها جرف لمدة سنة واحدة وكنت تعمل فقط للشركة لمدة 11 شهرا، فإنك لن تحصل على أي شيء، لأنك لم تكن قد أنيطت في أي جزء من الجائزة الخاصة بك. وبالمثل، إذا تم بيع الشركة في غضون عام، اعتمادا على ما يقول أوراقك، قد تتلقى أيضا شيئا عن بيع الشركة. ويستحق جدول استحقاق شائع جدا على مدى 4 سنوات، مع جرف لمدة سنة واحدة. وهذا يعني أنك تحصل على 0٪ من الاستحقاق للأشهر ال 12 الأولى، و 25٪ تستحق في الشهر الثاني عشر، و 1/48 (2.08٪) أكثر استحقاقا كل شهر حتى الشهر 48. على سبيل المثال، إذا تركت قبل عام تقريبا، تحصل على شيء، ولكن إذا تركت بعد 3 سنوات، تحصل على 75٪. قد يحدث الانهيار أيضا في حالات معينة. قد يكون لديك تسارع، حيث يتم تشغيل الاستحقاق إذا تم بيع شركة (مشغل واحد) أو إذا تم بيعها وأطلقتها (مشغل تشغيل مزدوج). هذا أمر شائع للمؤسسين وغير شائع جدا بالنسبة للموظفين. وعادة ما تمنح المنح للمستشارين فترة أقصر من منح الموظفين، وغالبا ما تكون سنتين. وعادة ما يكون لمنح المستشارين فترة أطول بعد انتهاء الخدمة. شروط نموذجية للمستشارين، بما في ذلك مستويات الأسهم، وتتوفر من مؤسس 📥 مؤسس / مستشار نموذج قياسي (فاست).
وحدات الأسهم المقيدة (رسوس) هي نوع مختلف من التعويضات. رسوس هي اتفاق من قبل الشركة لإصدار أسهم الأسهم أو القيمة النقدية لأسهم الأسهم في تاريخ لاحق. تمثل كل وحدة حصة واحدة من الأسهم أو القيمة النقدية لسهم واحد من الأسهم التي سوف تحصل عليها في المستقبل. التاريخ الذي تتلقى فيه الأسهم أو الدفع النقدي هو تاريخ التسوية. 🔸 قد يتم منحهم وفقا لجدول استحقاق. قد يكون تاريخ التسوية هو تاريخ الاستحقاق على أساس الوقت أو تاريخ لاحق استنادا إلى تاريخ الاكتتاب العام للشركة على سبيل المثال. رسوس هي أكثر شيوعا للشركات الكبيرة والخيارات هي أكثر شيوعا للشركات الناشئة. وحدات رسو صعبة في شركة ناشئة أو في مرحلة مبكرة شركة لأنه عندما سترة رسو، قد تكون قيمة الأسهم كبيرة، والضرائب المستحقة على استلام الأسهم. هذه ليست نتيجة سيئة عندما يكون لدى الشركة رأس مال كاف لمساعدة الموظف على دفع الضرائب، أو أن الشركة هي شركة عامة وضعت برنامجا لبيع الأسهم لدفع الضرائب. ولكن بالنسبة للشركات الناشئة الخاصة التي تعاني من ضائقة مالية، فإن أيا من هذه الإمكانيات ليس ممكنا. هذا هو السبب في معظم الشركات الناشئة تستخدم خيارات الأسهم، وليس رسوس أو الأسهم المكافآت أو جوائز الأسهم. وكثيرا ما تعتبر وحدات رسو أقل تفضيلا للممنوحين لأنهم يزيلون السيطرة على وقت مدينتك للضريبة. الخيارات، إذا تم منحها مع سعر ممارسة يساوي القيمة السوقية العادلة للسهم، لا تخضع للضريبة حتى ممارسة، حدثا تحت سيطرة الخيار. إذا كانت الشركة تمنحك رسو أو جائزة الأسهم المقيدة التي ستستمر على مر الزمن، فسيتم فرض ضريبة عليك على جدول الاستحقاق. كنت قد وضعت على "الطيار الآلي" فيما يتعلق توقيت الحدث الضريبي. هذا يمكن أن يكون شيئا سيئا حقا إذا، في تاريخ الاستحقاق، أسهم تستحق الكثير، وبالتالي كنت مدينون الكثير من الضرائب. ☝️ بالمناسبة، لا تخلط "وحدات الأسهم المقيدة" مع "الأسهم المقيدة"، وهو شيء مختلف تماما (وصفها المقبل).
هذه هي بعض أنواع مختلفة من جوائز الأسهم والموضوعات التي هي أقل شيوعا، ولكن نذكر لاستكمال.
"فانتوم إكيتي" هو نوع من التعويضات التي تشير إلى حقوق الملكية، ولكنها لا تمنح المتلقي حقوق الملكية الفعلية في الأعمال التجارية. هذه الجوائز تأتي تحت مجموعة متنوعة من مختلف المونيين، ولكن المفتاح لفهم لهم هو معرفة أنهم حقا مجرد خطط المكافآت النقدية، ولكن يتم تحديد المبالغ النقدية بالرجوع إلى أسهم الشركة. الأسهم فانتوم هو مثال. تكون جائزة الأسهم الوهمية جائزة حيث يحق لك الحصول على دفعة مساوية لقيمة سهم من أسهم الشركة عند وقوع أحداث معينة. حقوق تقدير الأسهم هي مثال آخر. ويعطي ريال سعودي للمتلقي الحق في استالم دفع يتم احتساب مبلغه بالرجوع إلى الزيادة في حقوق ملكية الشركة. ويمكن أن تكون قيمة الأسهم الوهمية ذات قيمة كبيرة، ولكن يمكن اعتبارها أقل قيمة من قبل العمال بسبب الطبيعة التعاقدية للوعود. يمكن وضع خطط فانتوم الأسهم كخطط مكافأة تقديرية بحتة، والتي هي أقل جاذبية من امتلاك قطعة من شيء. أوامر هي نوع آخر من خيار لشراء الأسهم. كموظف أو مستشار، قد لا تواجههم، ولكن من المفيد معرفة أنها موجودة. وهي تستخدم عادة في المعاملات الاستثمارية (على سبيل المثال، في عرض مذكرة قابلة للتحويل، يمكن للمستثمرين أيضا الحصول على مذكرة؛ أو شركة محاماة قد يطلب واحد مقابل تمويل البائع). وهي تختلف عن خيارات الأسهم حيث أنها أكثر مختصرة ووثائق قانونية قائمة بذاتها، لا تمنح بموجب "خطة". ولأنها عادة ما تستخدم في سياق الاستثمار، فإنها لا تتضمن عادة أحكام الاستحقاق القائمة على الخدمة أو إنهاء الخدمة في نهاية الخدمة، وتكون صالحة لعدد محدد من السنوات (على سبيل المثال، 10 سنوات).
الآن للحصول على تفاصيل حول استخدام الأسهم وخيارات للتعويض.
يمكن للشركات منح تعويضات الأسهم كتعويضات الأسهم، خيارات الأسهم، أو رسوس. وفي حين أن نية كل منها متشابهة، فإنها تختلف من نواح كثيرة، ولا سيما حول الضرائب. رسو عموما لا معنى لشركات مرحلة مبكرة. إذا قامت الشركات بمنح الأسهم، فإنه قد يكون الأسهم مقيدة. وفي هذا السياق، يشير مصطلح "مقيد" إلى أن السهم سيخضع إلعادة الشراء بالقيمة السوقية أو التكلفة العادلة، أي إعادة شراء الحق في فترة االستحقاق على أساس الخدمة. عادة، تقتصر جوائز الأسهم على المديرين التنفيذيين أو الموظفين في وقت مبكر جدا، لأنه بمجرد زيادة قيمة الأسهم، فإن العبء الضريبي لاستلامهم يمكن أن تكون كبيرة جدا بالنسبة لمعظم الناس. بدلا من ذلك، فإنه من الشائع للموظفين للحصول على خيارات الأسهم. 🔹 في مرحلة ما في وقت مبكر، عموما قبل توظيف أول الموظفين، وسيتم تخصيص الأسهم إلى تجمع خيار الأسهم. حجم نموذجي لهذا هو 20٪ من أسهم الشركة، ولكن يمكن أن يكون 10٪، 15٪، أو أحجام أخرى. وبمجرد إنشاء المجمع، يقوم مجلس إدارة الشركة بمنح جزء منه للموظفين عند انضمامهم إلى الشركة. في كثير من الأحيان، يتم استخدام حمام سباحة كامل أبدا. The size of the pool is not just about how generous the company is with employees; it is determined by complex factors between founders and investors. 🔹 Compensatory stock options come in two flavors: Incentive stock options (ISOs) (also called statutory stock options) Nonstatutory stock options (NSOs) (also called non-qualifying stock options, or NQOs) ISOs are common for employees because they have the possibility of being more favorable from a tax point of view than NSOs. They can only be granted to employees (not independent contractors or directors who are not also employees). But ISOs have a number of limitations and conditions and can also create difficult tax consequences. More on this below. 🔹 Sometimes, to help you lower your tax burden, the company makes it possible to early exercise (or forward exercise) stock options. This means you exercise them even before they vest: you exercise them and you become a stockholder, but the company has the right to repurchase the unvested shares (at the lower of the price you paid or the fair market value of the shares) if you quit working for the company. The company will typically repurchase the unvested shares should you leave the company before the stock you’ve purchased vests. 🔸 Stock options will expire after you leave a company (typically after 90 days ). You might early exercise, or exercise at different times during your employment, depending on how much it costs and what the tax implications are. More on this below. Companies may impose additional restrictions on stock that is vested. For example, your shares are very likely subject to a right of first refusal. And it can happen that companies reserve the right to repurchase vested shares in certain events.
Equity compensation awards can give rise to federal and state income taxes as well as employment taxes and Medicare surtax charges. We’ll first back up and discuss fundamentals of how different kinds of taxes are calculated.
You must pay federal, state, and in some cases, local taxes on income. State tax rates and rules vary significantly state to state. Since federal rates are much higher than state rates, you usually think of federal tax planning first. 🔹 In general, federal tax applies to many kinds of income. If you’re an employee at a startup, you need to consider four kinds of federal tax, each of which is computed differently: Ordinary income tax — the tax on your wages or salary income, as well as investment income that is “short-term” Employment taxes — Social Security and Medicare taxes that are withheld from your paycheck. The Social Security wage withholding rate is 6.2% up to the FICA wage base. The Hospital Insurance component is 1.45%, and it does not phase out above the FICA wage base. Long-term capital gains tax — taxes on investment gains that are “long-term” are taxed at a lower rate than ordinary income Alternative Minimum Tax (AMT) — an entirely different kind of tax that has separate rules and only applies in some situations Ordinary income tax applies in the situations you’re probably already familiar with, where you pay taxes on salaries or wages. Tax rates are based on filing status, i. e., if you are single, married, or support a family, and on how much you make, i. e. which income bracket you fall under. As of 2018, there are income brackets at 10% , 15% , 25% , 28% , 33% , 35% , and 39.6% marginal tax rates. Be sure you understand how these brackets work, and what bracket you’re likely to be in. ☝️ There is sometimes a misconception that if you move to a higher bracket, you’ll make less money. What actually happens is when you cross certain thresholds, each additional (marginal) dollar money you make is taxed at a higher rate, equal to the bracket you’re in. It looks roughly like this (source). Investment gains, such as buying and selling a stock, are similarly taxed at “ordinary” rates, unless they are long-term , which means you held the asset for more than a year. 📥 You also pay a number of other federal taxes (see a 2018 summary for all states), notably: 6.2% for Social Security on your first $118,500 1.45% for Medicare 0.9% Additional Medicare Tax on income over $200,000 (single) or $250,000 (married filing jointly) 3.8% Net Investment Income Tax on investment income if you make over $200,000 (single) or $250,000 (married filing jointly) Ordinary federal income tax, Social Security, and Medicare taxes are withheld from your paycheck by your employer and are called employment taxes . 🔹 Long-term capital gains are taxed at a lower rate than ordinary income tax: 0% , 15% , or 20% . This covers cases where you get dividends or sell stock after holding it a year. If you are in the middle brackets (more than about $37K and less than $413K of ordinary income), your long-term capital gains rate is 15% (more details). State long-term capital gains rates vary widely. California has the highest, at 13.3%, while other states have none. For this reason, some people even consider moving to another state if they are likely to have a windfall gain, like selling a lot of stock after an IPO. Alternative Minimum Tax (AMT) is a complex part of the federal tax code many taxpayers never worry about. Generally, you do not pay unless you have high income (>$250K) or high deductions. It also depends on the state you’re in, since your state taxes can significantly affect your deductions. Confusingly, if you are affected, AMT tax rates are usually at 26% or 28% marginal tax rate, but effectively is 35% for some ranges, meaning it is higher than ordinary income tax for some incomes and lower for others. AMT rules are so complicated you often need professional tax help if they might apply to you. The IRS’s AMT Assistant might also help. ❗ AMT is important to understand because exercising incentive stock options can trigger AMT. In some cases a lot of AMT, even when you haven’t sold the stock and have no money to pay. More on this below. 🔹 Section 1202 of the Internal Revenue Code provides a special tax break for qualified small business stock held for more than five years. Currently, this tax break is a 100% exclusion from income for up to $10M in gain. There are also special rules that enable you to rollover gain on qualified small business stock you have held for less than five years. Stock received on the exercise of options can qualify for the Section 1202 stock benefit.
Now we’ve covered the basic concepts of equity and taxes, here are some messy details of how they interact.
As already discussed, employees can get restricted stock, stock options, or RSUs. The tax consequences for each of these is dramatically different.
Generally, restricted stock is taxed when it vests as ordinary income. Of course, if the stock is in a startup with low value, this may not result in very much tax being owed. But if it is years later from when the stock was first granted, and the company is worth a lot, the taxes owed could be significant. 🔹 However, the Internal Revenue Code offers an alternative, called a Section 83(b) election , which is an election to be taxed on the receipt of the property, even though you might not get to keep it since it has not vested. The presumption of the tax law would normally be that you do not owe tax until property you have received vests. With a Section 83(b) election, you’re telling the IRS you want to pay taxes early, on stock that is not vested yet, instead of paying as it vests. The election can potentially reduce your tax significantly: If the shares go up in value, the taxes owed on vesting might be a lot greater than the taxes owed at the time of receipt. An 83(b) election isn’t guaranteed to reduce your taxes, of course. For example, the value of the stock may not increase. And if you leave the company before you vest, you don't get the taxes you’ve paid back. ❗ You must file the 83(b) election yourself with the IRS within 30 days of the grant or exercise, or the opportunity is irrevocably lost. 🔸 Section 83(b) elections cannot be made on the receipt of a stock option. They can only be made on the receipt of actual shares of stock. If you receive an immediately exercisable stock option (meaning, an option that is early exercisable, when it is not vested), and you exercise the option before the option vests, you can make an 83(b) election on your receipt of the shares on exercise. Section 83(b) elections do not apply to vested shares; it only applies to stock that is not yet vested. Thus, if you receive options that are not early exercisable, which you cannot exercise until vested — then an 83(b) election would not apply. 🔹 Founders and very early employees will almost always want to do an 83(b) election upon the receipt of unvested shares, since the stock value is probably low. If the value is really low, and the taxes owed are not that great, you can make the election without having to pay much tax and start your capital gains holding period on the shares.
When stock vests, or you exercise an option, the IRS will consider what the fair market value (FMV) of the stock is when determining the tax you owe. Of course, if no one is buying and selling stock, as is the case in most startups, then its value isn’t obvious. For the IRS to evaluate how much stock is worth, it uses what is known as the 409A valuation of the company. The startup pays for an appraisal that sets the 409A, typically annually or after events like fundraising. In practice, this number could be low or high. 🔹 A company wants the 409A to be low, so that employees make more off options, but not low enough the IRS won’t consider it reasonable. Typically, the 409A is much less than what investors pay for preferred stock; for example, it might be only a third of the preferred stock price.
Startups generally decide to give ISOs or NSOs depending on the legal advice they get. It’s rarely up to you which you get, so you need to know about both. There are pros and cons of each from both the recipient’s and the company’s perspective. 🔸 ISOs cannot be granted to non-employees (i. e., independent contractors). ❗ 🔹 When you owe tax: When you get stock options and are considering if and when to exercise them, you need to think about the taxes. In principle, you need to think about taxes (1) at time of grant; (2) at time of exercise; and (3) at time of sale. These events trigger ordinary tax (high), long-term capital gains (low), or AMT (possibly high) taxes in different ways for NSOs and ISOs. The taxes will depend on the gain (sometimes called spread) between the strike price and the FMV, known as the bargain element , and the gain on the sale. This isn’t the whole story, but from an employee’s point of view, the key differences are (see here, here, here, and here): Restricted stock awards : Assuming vesting, you pay full taxes early with the 83(b) or at vesting: At grant: If 83(b) election filed, ordinary tax on FMV None otherwise At vesting: None if 83(b) election filed Ordinary tax on FMV of vested portion otherwise At sale: Long-term capital gains tax on gain if held for 1 year past exercise Ordinary tax otherwise (including immediate sale) NSOs : You pay full taxes at exercise, and the sale is like any investment gain: At grant and vesting: No tax if granted at FMV At exercise: Ordinary tax on the bargain element Income and employment tax withholding on paycheck At sale: Long-term capital gains tax on gain if held for 1 year past exercise Ordinary tax otherwise (including immediate sale) ISOs: You might pay less tax at exercise, but it’s complicated: At grant and vesting: No tax if granted at FMV At exercise: AMT tax event on the bargain element; no ordinary or capital gains tax No income or employment tax withholding on paycheck At sale: Long-term capital gains if held for 1 year past exercise and 2 years past grant date Ordinary tax otherwise (including immediate sale) ❗ The AMT trap: If you have received an ISO, if you exercise it may unexpectedly trigger a big AMT bill — even before you actually make any money on a sale! To make matters worse, you probably can’t sell the stock to pay the tax bill. This infamous problem (more details) has trapped many employees and bankrupted people during past dot-com busts. Now more people know about it, but it’s still a significant obstacle to plan around. (Note that if your AMT is for events prior to 2008, you’re off the hook.) 🔹 If you are granted ISOs or NSOs at a low strike price, and the bargain element is zero, then you may be able to exercise at a reasonable price without triggering taxes at all. So assuming the company allows it, it makes sense to early exercise immediately (buying most or all of the shares, even though they’re not vested yet) and simultaneously file an 83(b) election. 🔸 ☝️ Section 83(b) elections are elections to be taxed on the receipt of property even though you might have to forfeit or give back the property to the company. You can make an election on the receipt of stock, but you cannot make the election on the receipt of an option or an RSU because options and RSUs are not considered property for purposes of Section 83(b). 🔸 🌪 ISOs are often preferred by startups as it’s supposed to be better for an employee from a tax perspective. This assumes that (1) AMT won’t be triggered and (2) you’ll get low long-term capital gains rate by holding the stock for the appropriate holding periods. However, often you either run afoul of the AMT trap, or don’t hold the stock long enough with the complicated 1 year + 2 year requirement, or the spread at exercise is zero or small, so the difference wouldn’t matter anyway. NSOs do have a slightly higher tax because of the employment taxes. Overall, it’s not clear the ISO is that much better for employees, so manypeople argue for NSOs instead. 🔸 ☝️ Even more confusingly, ISOs can make it harder to meet the long-term capital gains holding period. Many people expect early exercise together with an 83(b) election will help them hold the stock longer, to qualify for long-term capital gains. While this is true for NSOs, there is a murky part of the rules on ISOs that implies that even with an 83(b) election, the capital gain holding period does not begin until the shares actually vest. So, if you want to immediately exercise an option and file a Section 83(b) election, and you might have liquidity soon, it’s better if you can have it be an NSO.
If you are awarded RSUs, each unit represents one share of stock that you will be given when the units vest. 🔸 When you receive your shares you are taxed on their value at that time. If you are an employee, this means you may have to write a check to the company to cover your income and employment tax withholding. Often, for U. S. employees, companies will withhold the tax in the form of shares such that no action is required by the employee at vesting time. If you receive an RSU when the stock is of little value, you cannot elect to be taxed on the value of that stock when you receive the RSU — you pay taxes at vesting time, based on the shares’ value at that time. 🔸 There is a combination of big problems for RSUs in private companies: You will owe tax when you receive the shares — even though they are illiquid. You can't minimize the impact of an increase in value of the underlying shares between the date you receive the RSU and the date it is settled. If you are an employee you will have to write a check to the company to satisfy your income and employment tax withholding. 🔸 RSUs are less attractive than options from a tax point of view because you cannot make an 83(b) election with respect to an RSU. By contrast, if you receive a stock option, as long as it is priced at fair market value, you will have no income upon receipt of the options, and your income tax and employment tax consequences will be deferred until you exercise — an event under your control for the most part. Taxation summary (compare with above): At grant: No tax At vesting/delivery: Ordinary tax on current share value At sale: Long-term capital gains tax on gain if held for 1 year past exercise Ordinary tax otherwise (including immediate sale)
This section is a quick refresher on how companies raise funding and grow, as this is critical to understanding the value of a company and what equity in a company is worth.
The stage of a startup is largely reflected in how much funding it has raised. Very roughly, typical levels are: Bootstrapped : No funding — founders are figuring out what to build or starting to build with their own time or resources. Series Seed ($250K to $2 million): Figure out the product and market. Series A ($2 to $15 million): Scaling product and making the business model work. Series B (tens of millions): Scaling business. Series C, D, E, etc. (tens to hundreds of millions): Continued scaling of business. 🔸 Most startups don’t get far. Very roughly, if you look at angel investments, more than half of investments fail, one in 3 are small successes (1X to 5X returns), one in 8 are big successes (5X to 30x), and one in 20 are huge successes (30X+). 🔸 Each stage reflects the removal of risk and increased dilution . For this reason, the equity team members get is higher in the earlier stages (starting with founders) and increasingly lower as a company matures. (See the picture above.) 🔹 It is critical to understand risk and dilution to know the possible future value of equity. This article from Leo Polovets gives a good overview. 🔹 If you’re talking with a startup, there are lots of questions to ask in order to assess the state of the company's business. Startups are legitimately careful about sharing financial information, so you may not get full answers to all of these, but you should at least ask: How much money has the company raised (including in how many rounds, and when)? What did the last round value the company at? Will it likely raise more capital soon? How long will your current funding last? (This will likely be given at current burn rate, i. e. no additional hiring.) What is the hiring plan? (How many people over what time frame?) What is the revenue now, if any? What are the revenue goals/projections? Where do you see this company in 1 year and 5 years? Revenue? Employees? Market position?
It takes quite a bit of know-how to be able discuss, understand, and evaluate equity compensation offers. If you don’t yet have an offer, see the sections below on evaluating a company and negotiation, as well.
We all know the value of cash. But determining the value of equity is hard, because you have to figure out or make guesses about several things: Stock value : The value the company will have in the future, which depends on the value of the business, and the number of shares you own. Vesting and liquidity : When you actually will own the shares and when you’ll be able to sell them. Tax : Both purchase and sale of stock can require that you pay taxes — sometimes very large amounts. Also, there are several kinds of taxes: Income, capital gains, and AMT. 🔹 Know the percentage: Knowing how many shares of stock or stock options is meaningless unless you know the number of outstanding shares. What matters is the percentage of the company the shares represent. Typically it would be in percent or basis points (hundredths of a percent). Some companies don’t volunteer this information unless you specifically ask, but it’s always a fair question, since without it, the offer of shares is almost meaningless. You need to understand the type of stock grant or stock option in detail, and what it means for your taxes, to know the likely value. In some cases, high taxes may prevent you from exercising, if you can’t sell the stock, so you could effectively be forced to walk away from the stock if you can't afford to exercise. ❗ If you do get an offer, you need to understand the value of the equity component. You need quite a bit of information to figure this out, and should just ask. If the company trusts you enough to be giving you an offer, and still doesn’t want to answer these questions about your offer, it’s a warning sign. (There are lots of otherarticles with more details about questions like this.) 🔹 Information that will help you weigh the offer might be: What percentage of the company do the shares represent? What set of shares was used to compute that percentage (i. e. is this really the percentage of all shares, or some subset)? What did the last round value the company at (i. e. the preferred share price times the total outstanding shares)? What is the most recent 409A valuation? When was it done, and will it be done again soon? Do you allow early exercise of my options? Are all employees on the same vesting schedule? Is there any acceleration of my vesting if the company is acquired? Do you have a policy regarding follow-on stock grants? Does the company have any repurchase right to vested shares? Finally, consider the common scenarios for exercising options, discussed below.
If you don’t yet have an offer, it’s important to negotiate firmly and fairly to get a good one. A guide like this can’t give you personal advice on what a reasonable offer is, as it depends greatly on your skills, the marketplace of candidates, what other offers you have, what the company can pay, what other candidates the company has found, and the company’s needs and situation. However, this section covers some basics of what to expect with offers, and tips on negotiating an offer.
🔹 Most companies, especially well-established ones, give roughly equal treatment to candidates. But even so, harder negotiators — or ones that are more sophisticated — can often get better offers. Many companies will give some flexibility during negotiations, letting you indicate whether you prefer higher salary or higher equity. Candidates with competing offers almost always have more leverage and get better offers. Salaries at startups are often a bit below what you’d get at an established company, since early on, cash is at a premium. For very early stage startups, risk is higher, offers can be more highly variable, and variation among companies will be greater, particularly on equity. The dominant factors determining equity are what funding stage a company is at, and your role. If no funding has been raised, large equity may be needed to get early team members to work for very little or for free. Once significant funding of an A round is in place, most people will take typical or moderately discounted salaries. Startups with seed funding lie somewhere in between.
🔹 🌪 There are no hard and fast rules, but for post-series A startups in Silicon Valley , this table, based on the one by Babak Nivi, gives rough ballparks equity levels that many think are reasonable. These would usually be restricted stock or stock options with standard 4-year vesting schedule. These apply if each of these roles were hired just after an A round and are also being paid a salary (i. e. not already founders or hired before the A round). The upper ranges would be for highly desired candidates with strong track records. CEO: 5–10% COO: 2–5% VP: 1–2% Independent board member: 1% Director: 0.4–1.25% Lead Engineer 0.5–1% Senior Engineer: 0.33–0.66% Manager or Junior Engineer: 0.2–0.33% For post-series B startups , equity numbers would be much lower. How much lower will depend significantly on size of the team and valuation of the company. Seed-funded startups would be higher than the above numbers, sometimes much higher if there is little funding. 🔹 One of the best sources of information about what is reasonable for a given company and candidate is to look at offers from companies with similar profiles on AngelList. A 2018 survey of AngelList job postings by Leo Polovets has excellent summary of equity levels for the first few dozen hires at these early-stage startups. For engineers in Silicon Valley, the highest (not typical) equity levels were: Hire #1: up to 2%–3% Hires #2 through #5: up to 1%–2% Hires #6 and #7: up to 0.5%–1% Hires #8 through #14: up to 0.4%–0.8% Hires #15 through #19: up to 0.3%–0.7% Hires #21 through #27: up to 0.25%–0.6% Hires #28 through #34: up to 0.25%–0.5% Keep in mind much of the above information is heavily biased toward early-stage Silicon Valley tech startups, not companies as a whole across the country.
Companies will always ask you what you want for compensation. And you should always be cautious about answering. If you name a number that you’ll accept, you can be fairly sure the company won’t exceed it, at least not by much. Some argue that a good tactic in negotiating is to start higher than you will be willing to accept, so that the other party can “win” by negotiating you down a little bit. Keep in mind, this is just a suggested tactic by some, and not a hard and fast rule. If you are inexperienced and are unsure what a fair offer should look like, avoid saying exactly what you want for compensation very early in discussions. It’s common for hiring managers or recruiters to ask this early in the process, just to take advantage of candidates that don’t have a good sense of their own worth. Tell them you want to focus on the opportunity as a whole and your ability to contribute before discussing numbers. Ask them to give you a fair offer once they understand your worth to the company. If you are experienced and know your value, it’s often in your interest to state what sort of compensation and role you are looking for to anchor expectations. You might even share your expectations early in the process, so you don’t waste each other’s time. Discuss what your compensation might be like in the future. No one can promise you future equity, salary, or bonuses, but it should be possible to agree what they will look like if you have outstanding performance and the company has money. If you’re coming from an established company to a startup, you may be asked to take a salary cut. This is reasonable, but it’s wise to discuss explicitly how much it is, and when that will be changed up front. For example, you might take 25% below your previous salary, but there can be an agreement that this will be corrected if your performance is strong and the company gets funding. 🔹 Always negotiate non-compensation aspects before agreeing to an offer. If you want a specific role, title, opportunity, visa sponsorship, special treatment (like working from home), or have timing constraints about when you can join, negotiate these early, not late in the process. ❗ Get all agreements in writing, if they are not in your offer letter. 🔹 If you’re going to be a very early employee, consider asking for a restricted stock grant instead of stock options, and a cash bonus equal to the tax on those options. This costs the company a little extra paperwork (legal costs), but then you won’t have to pay to exercise, and then if you file an 83(b) election, you’re simplifying life, eliminating the AMT issues of ISOs and maximizing chances of qualifying for long-term capital gains tax. Getting multiple offers is always in your interest. If you have competing offers, sharing the competing offers can be helpful, if they are good. However, dragging out negotiations excessively so you can “shop around” an offer to other companies is considered bad form by some people, so it’s thoughtful to be judicious, and try to time things at once to the extent possible. Reneging on offers: Do not accept an offer verbally or in writing unless you’re ready to stand by your word. In practice, occasionally people do accept an offer and then renege. In the United States, this is considered a very bad thing to do, especially if it put the company in a difficult position (e. g. they declined another key candidate based on your acceptance), and may hurt your reputation in unexpected ways later. Robby Grossman gives a good overview of equity compensation and negotiation suggestions.
Once you have stock options, what are the possible scenarios for exercise? Generally, you should consider these possibilities: Exercise and hold : You can write the company a check and pay any taxes on the spread. You are then a stockholder, with a stock certificate that may have value in the future. As discussed above, you may do this: “Early”, even immediately upon grant Before vesting (if early exercise is available to you) Sometime after vesting, or - After leaving the company, as long as the exercise window is open. 🔸 Recall that often the window closes soon after you leave a company, e. g. 90 days after termination. Wait until acquisition : If the company is acquired for a large multiple of the exercise price, you may then use your options to buy valuable stock. However, as discussed, your shares could be worth next to nothing unless the sale price exceeds the liquidation overhang, since preferred stock is paid up first. 🔸 Secondary market : As discussed above, in some cases it’s possible to exercise and sell the stock in a private company directly to a private party. But this generally requires some cooperation from the company and is not something you can always count on. Cashless exercise : In the event of an IPO, a broker can allow you to exercise all of your vested options and immediately sell a portion of them into the public market, removing the need for cash up front to exercise and pay taxes. 🔹 Note that some of these scenarios may require significant cash up front, so it makes sense to do the math early. If you are in a tight spot, where you may lose valuable options altogether because you don’t have the cash to exercise, it’s worth exploring each of the scenarios above, or combinations, such exercising and then selling a portion to pay taxes. In addition, there are a few funds or individual investors who may be able to front you the cash to exercise or pay taxes in return for an agreement to share profits. Alex MacCaw’s guide includes a few more detailed example scenarios.
This section covers a few kinds of documents you’re likely to see. It’s not exhaustive, as titles and details vary.
When you are considering your offer from the company, make sure you have all of the documents. These should be: Your offer letter, which will detail salary, benefits, and equity compensation. An Employee Innovations Agreement or Proprietary Information and Inventions Assignment Agreement or similar, which concerns intellectual property. In addition, if you have equity compensation, at some point — possibly weeks or months after you’ve joined — you should get a Summary of Stock Grant or Notice of Stock Option Grant, or similar document, detailing your grant of stock or options, along with all details such as number of shares, type of options, grant date, vesting commencement date, and vesting schedule. It will come with several other documents, which may be exhibits to that agreement: Stock Option Agreement Stock Plan (sometimes called a Stock Option Plan, or Stock Award Plan, or Equity Incentive Plan) Code Section 409A Waiver and Release (sometimes this is part of the Stock Option Agreement) If you are exercising your options you should also see paperwork to assist with that purchase: Exercise Agreement. Instructions and template for early exercise and 83(b) election, if applicable. End of year tax documents 📥 You should receive a form 3921 or 3922 from your company if you exercised ISO options during the year.
These are scenarios that can be very costly for you if you aren’t aware of them.
❗ Do not accept an offer of stock or shares without also asking for the exact number of total shares (or, equivalently, getting the exact percentage of the company those shares represent). It’s quite common for some companies to give offers of stock or options and tell you only the number of shares. Without the percentage, the number of shares is meaningless. Not telling you is a deeply unfair practice. A company that refuses to tell you even when you’re ready to sign an offer is likely giving you a very poor deal. 🔸 If you’re looking at an offer, work out whether you can and should early exercise, and what the cost to exercise and tax will be, before accepting the offer. ❗ If you join a company right as it raises a new round, and don’t have the chance to exercise right away, they may potentially issue you the options with the low strike price, but the 409A of the stock will have gone up. This means you won’t be able to early exercise without a large tax bill. In fact, it might not be financially feasible for you to exercise at all. 🔸 Vesting starts on a vesting commencement date. Sometimes stock option paperwork won’t reach you for months after you join a company, since it needs to be written by the lawyers and approved by the board of directors. This usually isn’t a big problem, but do discuss it to make sure the vesting commencement date will reflect the true start date of when you joined the company, not when the stock option is granted. 🔸 If you’re going to early exercise, consider it like any investment. Don’t believe every projection about the value of the company you hear. Founders will tell you the best-case scenario. Remember, most startups fail. Do your research and ask others’ opinions about likely outcomes for the company. ❗ It may not be common, but some companies retain a right to repurchase (take back) vested shares. It’s simple enough to ask, “Does the company have any repurchase right to vested shares?” (Note repurchasing unvested shares that were purchased via early exercise is different, and helps you). If you don't want to ask, the fair market value repurchase right should be included in the documents you are being asked to sign or acknowledge that you have read and understand. (Skype had a complexcontroversy related to this). You might find a repurchase right for vested shares in the Plan itself, the Stock Option Agreement, the Exercise Agreement, the Bylaws, the Certificate of Incorporation or any other stockholder agreement.
Here are some costly, common errors to watch out for on the taxation side.
❗ If you are going to file an 83(b) election, it must be within 30 days of stock grant or option exercise. Note that often law firms will take a while to send you papers, so you might only have a week or two. If you miss this window, it could potentially have giant tax consequences, and is essentially an irrevocable mistake — it’s one deadline the IRS won’t extend. When you file, get documentation of from the post office, delivery confirmation, and include a self-addressed stamped envelope for the IRS to send you a return receipt. (Some people are so concerned about this they even ask a friend to go with them to the post office as a witness!) ❗ One of the most serious tax-related mistakes you can make is to exercise ISOs without first knowing the impact on your AMT obligations. If there is a large spread between strike price and 409A value, you are potentially on the hook for a very large tax bill — even if you can’t sell the stock. This has pushed people into bankruptcy. It also caused Congress to grant a one time forgiveness, but the odds of that happening again are very low. Understand this topic and talk to a professional if you exercise ISOs. ❗ If you exercise your options, and your income had been consulting, not employment (1099, not W-2), you will be subject to the self-employment tax in addition to income tax. Self employment taxes consist of both the employer and the employee side of FICA. Meaning, you will owe the Social Security tax component, 6.2%, up to the FICA wage base, and you will owe the Hospital Insurance component, 2.9% on all of the income. 🔸 Thoughtfully decide when to exercise options. As discussed, if you wait until the company is doing really well, or when you are leaving, it can have serious downsides.
David Weekly, An Introduction to Stock & Options for the Tech Entrepreneur or Startup Employee Anonymous, What I Wish I'd Known About Equity Before Joining A Unicorn Investopedia, Employee Stock Options: Definitions and Key Concepts Dan Shapiro, Vesting is a hack Guy Kawasaki, Nine Questions to Ask a Startup Alex MacCaw, An Engineer’s Guide to Stock Options Robby Grossman, Negotiating Your Startup Job Offer Julia Evans, Things you should know about stock options before negotiating an offer Joe Wallin, RSUs vs. Restricted Stock vs. Stock Options Joshua Levy and Joe Wallin, The Problem With Immediately Exercisable ISOs Barry Kramer, The Tax Law that is (Unintentionally) Hammering Silicon Valley Employees Startup Law Blog, Incentive Stock Options vs. Nonqualified Stock Options Startup Law Blog, Top 6 Reasons To Grant NQOs Over ISOs Investopedia, How Restricted Stock And RSUs Are Taxed Investopedia, Introduction To Incentive Stock Options Forbes, Ten Tax Tips For Stock Options Wealthfront, When Should You Exercise Your Stock Options? Wealthfront, The 14 Crucial Questions about Stock Options Leo Polovets, Valuing Employee Options Leo Polovets, Analyzing AngelList Job Postings, Part 2: Salary and Equity Benchmarks Inc, 5 Questions You Should Ask Before Accepting a Startup Job Offer GigaOm, 5 Mistakes You Can’t Afford to Make with Stock Options Wealthfront, How Do Stock Options and RSUs Differ? Mary Russell, Startup Equity Standards: A Guide for Employees Mary Russell, Can the Company Take Back My Vested Shares? Fairmark, AMT and Long-Term Capital Gain NCEO, Stock Options and the Alternative Minimum Tax (AMT) Accelerated Vesting, What Is An 83(b) Election and When Do I Make It? Fenwick, Section 409A Valuations and Stock Option Grants for Start-up Technology and Life Science Companies Venture Hacks, How to make a cap table VentureBeat, Beware the trappings of liquidation preference Orrick, Startup Forms: Equity Compensation Matthew Bartus, Option Grants: Fully Diluted or Issued and Outstanding Babak Nivi, The Option Pool Shuffle (and table of equity ranges) 🔨 TLDR Stock Options and OwnYourVenture are simulators illustrating equity calculations and dilution.
This guide and all associated comments and discussion do not constitute legal or tax advice in any respect. No reader should act or refrain from acting on the basis of any information presented herein without seeking the advice of counsel in the relevant jurisdiction. The author(s) expressly disclaim all liability in respect of any actions taken or not taken based on any contents of this guide or associated content.
&نسخ؛ 2018 جيثب، Inc. شروط الخصوصية تعليمات حالة الأمان.
لا يمكنك تنفيذ هذا الإجراء في الوقت الحالي.
لقد سجلت الدخول باستخدام علامة تبويب أو نافذة أخرى. أعد التحميل لتحديث الجلسة. لقد سجلت الخروج في علامة تبويب أو نافذة أخرى. أعد التحميل لتحديث الجلسة.

يستخدم هذا بدء التشغيل التكنولوجيا صيغة بسيطة لاتخاذ قرار كم من الأسهم لإعطاء الموظفين.
كتب بواسطة.
كتب بواسطة.
نسيان وجود الموظفين توقيع اتفاق عدم الإفصاح: كامل مونتي الإفصاح هو في الواقع ما يعمل على أفضل وجه، وفقا ل بوفر، التطبيق تقاسم الاجتماعية والموقع.
عندما كشفت المخزن المؤقت عن كل راتب الموظف في ديسمبر، ولدت مناقشة حول الشفافية و [مدش]؛ وعدد قليل من المقلدين. هذه المرة، فإنه الكشف عن مقدار المخزون كل من موظفيها الخاصة، تسعى إلى تسليط الضوء على العالم غامض من خيارات الأسهم ومنح الأسهم.
& لدكو؛ آمل أن يكون هذا بداية نحو إزالة الغموض عن الأسهم & مداش؛ على الأقل عندما يتعلق الأمر بذاكرة التخزين المؤقت، & رديقو؛ الرئيس التنفيذي جويل غاسكويغن يكتب في بلوق وظيفة حول شركة خاصة & [رسقوو]؛ لدكو الجديدة؛ فتح الأسهم & رديقو؛ صيغة، وهو ما يتخلى عن خالية من القانونية، المصطلحات، ونصف شرح الأرقام. كتب في (سهل نسبيا) الإنجليزية، الصيغة يحدد كيف حددت الشركة ما حصة في التطبيق تقاسم الاجتماعي والموقع لإعطاء كل موظف والتنفيذية.
الأسهم والخيارات حاسمة بالنسبة التكنولوجيا وبدء التشغيل القدرة على جذب والاحتفاظ المهندسين الموهوبين والمديرين التنفيذيين. ومن المتوقع من شركات التكنولوجيا وادي السيليكون ونيويورك، ولكن في كثير من الأحيان لم يفسر بشكل واضح. وقال واين غواي، وهو أستاذ المحاسبة من مدرسة وارتون من جامعة بنسلفانيا الذي يدرس الأجر التنفيذي، وقال النهج العازلة و رسكو؛ ق نادر لبساطته، وقال انه يمكن أن يكون & لدكو؛ على طليعة من شيء أن و رسكو؛ ق الذهاب للحصول على الجر وردقوو]؛ في الشركات الناشئة الأخرى والشركات الصغيرة.
& لدكو؛ انها بنية تعويض بسيطة جدا، فقط عدد قليل من الأشياء ومضاعفة بها، & رديقو؛ واشار الى انه يمكن ان يبسط عملية التفاوض حول الرواتب والخيارات مع الموظفين الجدد.
بعد العازلة كشف موظفيها و [رسقوو]؛ والرواتب ومعادلة رواتبها، وقال غاسكويغن عدد المتقدمين للوظائف أكثر من الضعف، وكذلك نوعية. (ومنذ ذلك الحين، زاد المخزن المؤقت مهندس الأجر في سان فرانسيسكو بمقدار 18،000 $ سنويا للحفاظ على مستويات الأجور تنافسية). وقد اكتسبت صيغة الأسهم بالفعل اهتماما إيجابيا على وسائل الاعلام الاجتماعية.
إن شفافية المرتبات والإنصاف تعمل بشكل جيد في الشركات ذات الثقافة القائمة على الثقة والمشاركة الصريحة والمحادثات.
المخزن المؤقت جانبا 20٪ من الشركة لإعطاء كخيارات الأسهم و [مدش]؛ 17٪ للموظفين و 3٪ للمستشارين الرئيسيين، وقال غاسكويغن في بلوق وظيفة. ويتوقف مقدار كل شخص يتلقى على أربعة عوامل، ولا يعتمد أي منها على قدرة الفرد على التفاوض.
& لدكو؛ لقد كنا نعمل على وضع اللمسات الأخيرة عليه في الأسبوع الماضي، & رديقو؛ وقال غاسكويغن كوارتز في رسالة بالبريد الالكتروني. لكنه قال انهم بدأوا العمل على المعادلة أشهر في وقت سابق، حول الوقت العازلة الكشف عن الجميع رواتب الموظفين. تبدو الصيغة الجديدة كما يلي:
دور x اختيار / طبقة المخاطر + سينيوريتي.
الدور: وظيفة الشخص، سواء كان ذلك مدير المنتج أو & لدكو؛ السعادة البطل، & رديقو؛ مركز رعاية العملاء. المهندسين ومديري المنتجات الحصول على أكبر دفعة لأدوارهم، والموظفين التنفيذيين الحصول على لا شيء.
اختيار: يمكن لكل شخص أن يختار ما إذا كان يرغب في كسب 10000 $ أكثر في الراتب أو الحصول على 30٪ إضافية من حصته من الأسهم المتوقعة في المخزن المؤقت، والتي يقوم بها بعد البرنامج التدريبي لمدة شهرين & لدكو؛ & رديقو؛ ينتهي. حتى الآن، اختار تسعة المزيد من المال، وسبعة، بما في ذلك غاسكويغن وشريكه المؤسس ومدير العمليات ليو ويدريتش، اختار المزيد من الخيارات.
طبقة المخاطر: الصيغة يكافئ أولئك الذين أخذوا قفزة أكبر من الإيمان، وأوضح غاسكويغن: & لدكو؛ عند الانضمام إلى بدء التشغيل، وهناك فرق كبير في المخاطر بين بدءا من الشخص الخامس مقابل ابتداء من 50. & رديقو؛ العازلة يقيس كم & لدكو؛ المخاطر & رديقو؛ استغرق الموظف من قبل الشركة و رسكو؛ ق حجم استنادا إلى عدد من الموظفين عندما تم تعيين الشخص. أي شخص التعاقد بعد العازلة يحصل على 31 عاملا سوف تحصل على شريحة أصغر بكثير من الأسهم. المخزن المؤقت لديها حاليا 22 عاملا.
الأولوية: يتم قياس الأقدمية من خلال ما إذا كان الشخص يدير فريقا & مداش؛ أو أنه ليس لديه فريق ولكنه يوضح القيادة البارزة.
وخيارات الأسهم المخزن المؤقت سترة على مدى أربع سنوات، وقال غاسكويغن، مع الأولي 25٪ المتاحة بعد سنة واحدة على وظيفة. & لدكو؛ ثم يتم تراكم بقية الشهرية من هناك، & رديقو؛ قال لكوارتز.
العازلة وقال اثنين من المؤسسين المؤسسين أنها اعتمدت جزئيا على جويل سبولسكي و رسكو؛ منظور s، شحذ في الضباب كريك البرمجيات، والذي يستخدم سلم الراتب، وأيضا آلة حاسبة الأسهم ويالثفرونت التي أتمتة حسابات الاستثمار العمال.
النهج المثير للاهتمام ولكن، تلاحظ غواي، فإنه يترك خارج لدكو؛ أداء الأجور، & رديقو؛ والخيارات أو المكافآت التي تستخدمها العديد من الشركات العامة لتوفير حوافز للمديرين التنفيذيين الذين ضربوا الأهداف التي حددها مجلس الإدارة. وقد أعطى العازلة المكافآت النقدية في نهاية العام، ولكن قال غاسكويغن كوارتز: & لدكو؛ نحن & رسكو؛ لا تزال تحاول شحذ تلك أسفل ومعرفة أفضل شيء & رديقو؛ ووضع صيغة.
لذلك، في حين أن غواي يعتقد العازلة و رسكو؛ ق الشفافية هو لدكو؛ شيء جيد & رديقو؛ لشركة أصغر، وقال انه يقترح انها لن تعمل كذلك في شركة كبيرة مع الآلاف من العمال.
وكما هو الحال مع الإفراج عن الراتب، كشف غاسكويغن النسب الفعلية للشركة المملوكة من قبل كل موظف، على النقيض من الشركات الأخرى، والتي قد تسرد مقتنيات الأسهم للفريق التنفيذي، ولكن في كثير من الأحيان دفنها في بحر من المعلومات عن المساهمين الأصوات. في ما يلي نظرة على الموظفين الخمسة المخزن المؤقت الذين لديهم أعلى حصص أسهم: